El estrecho de Ormuz volvió a estar en el centro de la economía global este martes. Los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar un acuerdo de paz, acompañados del anuncio de reapertura de esta vía marítima clave, sacudieron las bolsas europeas y convirtieron una jornada que apuntaba a plana en una sesión de fuertes movimientos. El Ibex 35 pasó de cotizar prácticamente sin cambios a cerrar con una subida cercana al 2%, rozando sus máximos históricos. La foto del día fue clara: los valores ligados al turismo, la banca y la industria pesada celebraron el alivio geopolítico, mientras que los que habían actuado como refugio durante el conflicto sufrieron la rotación del mercado.
Los grandes ganadores de la jornada
El protagonista absoluto fue IAG, la matriz de Iberia, Vueling y British Airways, que se disparó casi un 6% hasta los 4,71 euros por acción, liderando las subidas del selectivo. La clave está en su estructura de costes: el combustible es uno de los principales gastos de cualquier aerolínea, y una bajada del precio del crudo —que al cierre de los mercados europeos retrocedía hasta los 88,8 dólares por barril— se traduce directamente en un alivio para sus cuentas. Aunque la compañía todavía cede algo menos de un 1% en lo que va de año, la jornada supuso un punto de inflexión relevante para un valor que había acusado la tensión en Oriente Próximo.
Santander encabezó la remontada del sector bancario con una subida del 4,9%, seguido de BBVA (+3,78%) y Sabadell (+3,09%). La lógica es sencilla: un escenario geopolítico más estable aleja el fantasma de la recesión económica, lo que mejora las perspectivas de crédito y reduce la morosidad esperada. CaixaBank, Bankinter y Unicaja también cerraron en positivo, aunque con avances más contenidos. En conjunto, la banca fue el sector que más aportó al rebote del índice, junto al empuje de Inditex.
La mayor empresa del Ibex por capitalización subió un 3,62%. La reapertura de Ormuz no solo abarata la energía, sino que también promete más dinamismo económico global, lo que beneficia directamente a una empresa de distribución y consumo como Inditex. A pesar de la subida, el gigante de Amancio Ortega todavía acumula una caída del 2,34% en 2026, ya que en las primeras semanas del conflicto llegó a perder casi un 13%. También rebotaron con fuerza ArcelorMittal (+4,71%) y Acerinox (+4,06%), dos acereras especialmente sensibles al precio de la energía. Unesid, la patronal del sector siderúrgico, había alertado al inicio del conflicto de que la subida energética suponía un sobrecoste mensual de 60 millones de euros solo para el acero, lo que explica el alivio con el que el sector recibió el abaratamiento del crudo.
Amadeus, la tecnológica española especializada en soluciones para el sector turístico, sumó casi un 4% en la jornada. El valor acumulaba pérdidas superiores al 20% desde el inicio del conflicto y el escenario de normalización geopolítica le devolvió algo del terreno perdido. Con todo, sus pérdidas en lo que va de 2026 aún rondan el 12,5%, lo que indica que los inversores siguen siendo cautos sobre la velocidad de la recuperación del turismo en la región.
Los que sufrieron la rotación del mercado
Repsol fue el gran perdedor de la jornada, con una caída del 5,78%. La energética había sido el mejor valor del Ibex en lo que iba de año gracias precisamente a la subida del precio del crudo durante el conflicto, pero la reapertura de Ormuz invirtió esa lógica de golpe. A pesar del batacazo, Repsol todavía acumula una revalorización anual del 27,7%, lo que da una idea de cuánto había subido en los meses anteriores. Según los datos disponibles en el mercado de futuros del crudo, la caída de precio fue inmediata en cuanto se confirmaron los avances diplomáticos.
También retrocedieron los llamados valores defensivos, aquellos que habían actuado como refugio durante la incertidumbre bélica. Solaria cedió un 2,34%, Acciona Energía un 1,45%, Acciona un 0,91% y Enagás un 2,15%. La rotación fue evidente: el dinero salió de estos activos para entrar en los más cíclicos. Con todo, estos cuatro valores acumulan subidas de entre el 24,8% y el 29% en lo que va de año, por lo que los inversores que entraron antes del conflicto siguen en beneficios holgados.
La jornada dejó una lección que el mercado ya conoce pero que conviene recordar: en bolsa, las noticias geopolíticas redistribuyen los ganadores con la misma velocidad con la que las crean. El reto ahora es saber si el acuerdo entre Washington y Teherán se consolida o si la calma es solo provisional. De eso dependerá si los movimientos de hoy son el inicio de una tendencia o un simple rebote puntual.