Acciona ha puesto en marcha un proceso para analizar diferentes escenarios respecto a su participación mayoritaria del 91% en Acciona Energía, su filial especializada en renovables. Para ello ha contratado a los bancos Citi y Goldman Sachs como asesores financieros.

Entre las opciones que se barajan figura la posibilidad de lanzar una oferta pública de adquisición (opa) para comprar el 9% restante y excluir a la compañía de bolsa. También considera otros caminos estratégicos, como atraer un nuevo socio de referencia, vender a terceros, realizar una escisión, o incluso una fusión con la matriz o con otro operador.

El grupo, controlado por la familia Entrecanales, todavía no ha decidido ninguna de estas alternativas y mantiene abiertas todas las opciones, incluida la posibilidad de no realizar cambios inmediatos.

Este movimiento llega tras la evolución en bolsa de Acciona Energía, que a pesar de crecer un 45% en valor en el último año, cotiza por debajo de su precio de salida en 2021, cuando Acciona vendió un 15% a inversores institucionales. Posteriormente, la matriz recompró parte de las acciones para alcanzar el 91,11% de control actual, con una capitalización de más de 7.500 millones de euros comparada con los 14.000 millones de Acciona.

Lanzar una opa para comprar el paquete restante de acciones costaría a la matriz entre 650 y 700 millones de euros según los precios actuales. Este coste, aunque elevado, es asumible para la empresa dadas sus dimensiones y perspectivas.

En ese sentido, Citi y Goldman Sachs ya participaron en la salida a bolsa de Acciona Energía, coordinando la colocación junto a Bestinver y Morgan Stanley, lo que les convierte en asesores con un amplio conocimiento del negocio y sus operadores.

José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, adelantó hace un año que el grupo evaluaba distintas opciones para su filial renovable debido a la volatilidad del mercado y la incertidumbre regulatoria, sin concretar aún los pasos a seguir. En los últimos meses afirmaba que habían contratado un banco de inversión para asesoramiento, completando ahora esa fase con Citi y Goldman Sachs.

Acciona Energía también avanza en la gestión de su portafolio para reducir deuda y proteger su calificación crediticia. En los últimos dos años, la filial ha traspasado activos por un valor de 3.200 millones de euros que generaron plusvalías de 900 millones.

Entre las operaciones destacadas está la venta del 49% de su cartera solar en Estados Unidos y dos parques eólicos en México por cerca de 1.000 millones de dólares a Mexico Infrastructure Partners. También vendió 440 MW de activos eólicos a Opdenergy por 530 millones de euros, junto a otras transacciones menores en Sudáfrica, Perú y Costa Rica.

La filial mantiene su objetivo de vender activos adicionales por 1.100 millones de euros y tiene actualmente en venta 1.500 MW en varias tecnologías, incluyendo un proceso para vender 361 MW eólicos en España bajo el nombre 'Proyecto Siroco'.

Este proyecto ha atraído el interés de compañías como Galp, Opdenergy, Nadara (JPMorgan AM) y China Three Gorges (CTG), con BNP Paribas asesorando la transacción cuyo valor estimado está entre 350 y 400 millones de euros.

De hecho, Galp, Opdenergy y Nadara participaron anteriormente en un proceso similar para una cartera eólica gestionada por Bankinter, en el cual Galp resultó vencedora.

Actualmente, los interesados en el 'Proyecto Siroco' están en fase de due diligence, realizando un análisis detallado de los activos antes de formular sus ofertas vinculantes.

El calendario prevé cerrar la operación antes del verano, intentando cumplir las expectativas de precio de Acciona Energía y aprovechando las condiciones favorables de mercado, siempre que las negociaciones prosperen.

Esta estrategia forma parte del esfuerzo de Acciona por ajustar su modelo corporativo y financiero, manteniendo su apuesta por las energías limpias pero adaptándose a la alta competencia y los riesgos regulatorios del sector. La decisión final sobre la opa u otra alternativa definirá el rumbo de una filial clave para el grupo en los próximos años.

Más información se puede consultar en Expansión, que ha seguido detalladamente esta operación y la evolución bursátil de Acciona Energía, así como en los informes financieros oficiales de Acciona disponibles en su web corporativa.