Las esperanzas sobre una pronta resolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán han impulsado los mercados bursátiles en las últimas semanas, especialmente desde marzo, aunque la volatilidad sigue presente. Ana Besada, directora de Renta Variable Española de CaixaBank Asset Management, señala que los inversores interpretan que este conflicto será de corta duración y con más impacto sobre la inflación que sobre el crecimiento económico.

Besada destaca que las empresas han logrado trasladar las subidas de precios, lo que ha sostenido el avance de las bolsas, apoyado además por una buena temporada de resultados corporativos. En este contexto, el Ibex 35 presenta un rendimiento del 3,36 % en lo que va de año, superando a la Bolsa europea, que enfrenta mayores dificultades. Sin embargo, la gestora advierte que la evolución sigue expuesta a los movimientos generales del mercado y queda por ver cómo impactarán los próximos resultados empresariales.

Oportunidades sectoriales en el mercado español

En el mercado español, CaixaBank AM identifica oportunidades significativas en el sector de las utilities. Estas compañías se benefician de tendencias como la transición energética, la electrificación y la presión geopolítica, además del avance tecnológico. Entre las preferidas de la gestora están Iberdrola, valorada por su alta calidad; Solaria, vinculada a la energía solar y desarrollo de baterías, y Naturgy, que cotiza con un descuento del 20 % frente a sus competidoras y ofrece una rentabilidad por dividendo atractiva, con potencial para nuevas inversiones tras posibles cambios en su accionariado.

El sector bancario, con gran peso en el Ibex 35 y motor del índice en años anteriores, ha quedado rezagado este año en bolsa. A pesar de ello, la gestora mantiene una visión optimista, considerando que la valoración del sector es razonable y que los resultados recientes de los grandes bancos españoles reflejan buena salud financiera. Los equipos directivos transmiten confianza y anticipan crecimiento de beneficios para los próximos trimestres.

Cautela en consumo cíclico y telecomunicaciones

Por otro lado, Besada muestra prudencia respecto a sectores relacionados con el consumo cíclico. Las políticas menos favorables al gasto y la incertidumbre causada por el conflicto geopolítico dificultan la visibilidad para estos segmentos. Por ello, CaixaBank AM reduce su exposición a compañías vinculadas a viajes, tráfico aéreo y consumo general. Asimismo, se mantiene expectante en telecomunicaciones, a la espera de un marco más claro que permita consolidaciones dentro del sector en la Unión Europea.

La gestora también se muestra reservada sobre ACS, la empresa del Ibex que más ha subido en 2026, con un aumento superior al 60 %. Aunque reconoce su posicionamiento en centros de datos, aconseja prudencia tras el fuerte rally alcista.

El regreso de las salidas a Bolsa

Tras un largo periodo de inactividad, la Bolsa española verá próximamente el debut de una nueva empresa: TSK. Se trata de una compañía de ingeniería que desarrolla proyectos complejos de infraestructuras, incluyendo plantas energéticas, eficiencia y centros de datos, sectores alineados con la transición energética y la digitalización. Besada valora positivamente su modelo de negocio y confirma que están estudiando su incorporación.

Finalmente, la gestora confía en que una eventual resolución favorable del contexto geopolítico facilite otras salidas a Bolsa en España, lo que contribuiría a diversificar la oferta sectorial y reforzar el mercado de renta variable.

Más información sobre la evolución bursátil y análisis sectoriales puede seguirse en EXPANSIÓN y los informes oficiales de CaixaBank AM. La coyuntura económica global, las políticas de la Unión Europea y el impacto de la inflación serán claves para la evolución de las bolsas en los próximos meses.