Umar Farooq, co-director de Global Payments en JPMorgan, ha repasado la evolución y los retos actuales de los pagos internacionales en una entrevista durante su visita a Madrid. El banquero subraya que, aunque la digitalización y las nuevas tecnologías han agilizado las operaciones, persisten importantes obstáculos, especialmente debido a controles regulatorios que causan fricciones en las transferencias transfronterizas.

Según Farooq, uno de los principales problemas sigue siendo la multiplicidad de verificaciones que deben realizar los bancos e intermediarios. "Cuando se mueve una cantidad significativa de dinero, si los bancos no pueden comunicarse directamente, cada entidad debe hacer sus propias comprobaciones regulatorias", explica. Esto afecta a la rapidez, aunque la mayoría de pagos a través de SWIFT llegan en unas horas, una pequeña parte se detiene para analizar posibles riesgos de fraude.

Conectar sistemas para agilizar pagos

El directivo señala que una fórmula para mejorar la velocidad en los pagos internacionales es conectar los sistemas nacionales y regionales de pago, que hoy operan de forma fragmentada. Pone como ejemplo la integración entre los sistemas europeos SEPA y las redes instantáneas de Estados Unidos, y sugiere que actores como SWIFT podrían actuar como puente entre estas infraestructuras. Farooq entiende que el impulso europeo por interconectar sus propios sistemas responde a una cuestión de soberanía estratégica, pero advierte que una excesiva fragmentación geográfica puede complicar la integración económica global.

Frente a esta realidad, JPMorgan ha apostado por construir una infraestructura flexible capaz de adaptarse a distintas redes emergentes. Lo que antes podía tomar hasta 18 meses ahora puede implementarse en unas ocho semanas, gracias a la inversión constante en innovación para adaptarse a cada mercado.

Automatización y riesgos de la inteligencia artificial

La siguiente etapa, según Farooq, será una mayor automatización impulsada por inteligencia artificial, con pagos cada vez más programables y con mínima intervención humana. Sin embargo, señala que hay barreras tecnológicas, legales y comerciales por resolver. Por ejemplo, ¿quién responde si un agente automatizado compra algo erróneamente? Además, los comercios, especialmente las marcas de lujo, pueden verse afectadas si el cliente no interactúa directamente con sus sitios web.

En paralelo, la IA incrementa la sofisticación del fraude. Farooq alerta sobre el aumento de estafas instantáneas en pagos inmediatos, especialmente con técnicas como la clonación de voz, llamadas falsas o videoconferencias manipuladas. Este riesgo no es exclusivo de los bancos, sino que afecta con especial intensidad a empresas medianas con menos recursos para enfrentarse a la ciberseguridad.

JPMorgan, con más de una década explorando blockchain, ya dispone de una red propia para pagos que permite transferencias casi instantáneas con el JPM Coin, un token digital respaldado por depósitos en dólares. Esta tecnología reduce barreras y mejora la eficiencia de las transacciones institucionales.

El futuro de las monedas digitales y la coexistencia tecnológica

Farooq espera ampliar estos servicios a otras divisas, con especial interés en el euro, aunque destaca que la adopción dependerá de la regulación europea, como MiCA, y de la demanda del mercado, aún limitada. Considera improbable que blockchain sustituya al sistema tradicional, sino que permanecerá coexistiendo con las redes actuales. Algunas operaciones migrarán a blockchain por ventajas como la programabilidad y disponibilidad 24/7, mientras que buena parte de la actividad financiera seguirá en redes convencionales.

Respecto al euro digital que prepara el BCE para 2029, se muestra escéptico sobre su utilidad para el consumidor minorista, señalando que la experiencia actual ya funciona razonablemente bien y cuestionando qué problema resolvería.

En cuanto a las stablecoins, Farooq reconoce su potencial en pagos blockchain, aunque cree que aún es pronto para evaluar su impacto global. Destacó que JPMorgan procesa alrededor de 7.000 millones de dólares diarios mediante su red Kinexys basada en blockchain, cifras significativas frente a los 300.000 millones de dólares anuales que algunos estudios atribuyen a pagos con stablecoins.

El banquero también revela que la entrada de bancos en el mundo de las stablecoins responde tanto a una oportunidad de negocio como a una defensa frente a la amenaza que estas representan para los depósitos tradicionales.

JPMorgan sigue firme en su objetivo de liderar el ecosistema monetario digital, manteniendo el volumen histórico de operaciones, que supera el 25% de todas las transacciones globales en dólares y equivale al PIB mundial cada diez días.

En definitiva, la visión de Farooq para los pagos internacionales pasa por lograr una experiencia sin fricciones, donde la combinación de tecnologías tradicionales y emergentes permitan operar con rapidez, seguridad y eficiencia en un entorno cada vez más digital y automatizado.

Para profundizar, puede consultarse más información en la entrevista original de Expansión y las normativas regulatorias europeas como MiCA.