La banca de inversión europea está viviendo un año de intensa actividad pese a las incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas. En este contexto, BBVA y Santander son las entidades que más destacan en crecimiento de ingresos por comisiones, superando a grandes competidores como UniCredit, UBS, Barclays y BNP Paribas.

Según datos recopilados por Deutsche Bank basados en la plataforma Dealogic, BBVA ha elevado sus comisiones por fusiones y adquisiciones, colocación de deuda, operaciones bursátiles y préstamos un 42% entre enero y mayo de 2024. Santander, por su parte, ha registrado un crecimiento del 25% en este mismo periodo. Estos porcentajes están muy por encima de la media del sector, que ronda el 20% a nivel global.

El análisis se realiza a partir de los ingresos obtenidos por cada banco en banca de inversión a nivel mundial, pero la comparación se centra en las entidades europeas. BBVA se sitúa como líder claro, mientras que Santander ocupa la tercera posición, aunque el segundo lugar lo tiene Commerzbank, que opera a menor escala y cuya cifra puede inflarse por operaciones puntuales. En cuarto lugar aparece Standard Chartered, otra entidad con menor volumen que los grandes europeos.

Gigantes como UniCredit aumentan sus ingresos un 23%, Barclays un 21% y BNP Paribas, donde la mejora es menor, un 14%, incluso por debajo de la media de la banca de inversión. UBS, Société Générale, HSBC e ING muestran crecimientos más moderados o pérdidas en comisiones. Esto evidencia la destacada posición de los bancos españoles dentro del sector.

La buena racha de BBVA y Santander no es algo nuevo. En 2023, BBVA lideró el sector con un aumento del 49% en ingresos por comisiones, muy superior al 19% del promedio. En 2024, Santander tomó el relevo con un espectacular crecimiento del 80%, el mayor entre los grandes bancos europeos.

Este éxito responde a una estrategia consistente iniciada en 2023, que ha incluido la contratación de destacados banqueros para reforzar sus equipos y ampliar su huella en los principales centros financieros globales, con especial foco en Estados Unidos. Santander ha apostado por potenciar las salidas a bolsa y las operaciones de fusiones y adquisiciones, reclutando equipos clave como el de Credit Suisse que gestionó entradas en bolsa de compañías como Google y Alibaba. Su participación en la salida a bolsa de SpaceX es uno de los ejemplos más destacados.

BBVA, por su parte, ha invertido en transformar su oferta para atraer inversores institucionales, buscando equilibrar su cartera entre empresas y grandes inversores. Sus principales mercados objetivo son Estados Unidos, Reino Unido, Latinoamérica y Asia, ámbitos donde también ha realizado fichajes estratégicos.

En lo que respecta a las operaciones de mercado, juntos han participado en cuatro de las siete principales salidas a bolsa mundiales en 2024, un año donde el mercado bursátil está marcando récords. Estas operaciones han impulsado un aumento global del 76% en las comisiones por salidas a Bolsa en el primer semestre, mientras que las operaciones de fusiones y adquisiciones avanzan un 17%, y la colocación de deuda un 15%. El único segmento que registra bajadas es el préstamo sindicado, con un descenso del 22%.

El sector de banca de inversión prevé que esta tendencia positiva pueda mantenerse o incluso acelerarse. Deutsche Bank señala que una posible mejora en la estabilidad geopolítica, especialmente en Oriente Próximo, podría reforzar aún más la actividad. Incluso ante un escenario de empeoramiento, la fortaleza en ventas y negociación compensaría posibles contracciones a corto plazo, asegurando la salud general del sector.

Este panorama coloca a BBVA y Santander a la vanguardia de la banca de inversión europea, gracias a una combinación de estrategia de expansión global, contratación de talento y una apuesta por segmentos de alto crecimiento como las salidas a bolsa y el M&A.

Para más información, puede consultarse el análisis completo de Deutsche Bank o las estadísticas en Dealogic.