El fondo Paradigma Value Catalyst Equity, gestionado por Andrés Allende, destaca como el fondo value español con mejor rentabilidad en 2026, con una ganancia cercana al 40%. Esta cifra sobresale en un contexto donde la inversión en tecnología ha sido tradicionalmente rechazada por los value managers españoles, pero que Allende ha incorporado con éxito en su cartera.
A diferencia de otros gestores value del país, Allende ha apostado por empresas tecnológicas consideradas monopolios infravalorados, como Taiwan Semiconductors (TSMC), clave en la cadena global de fabricación de chips y fundamental para gigantes como Apple o Nvidia. Además, el fondo apuesta por fabricantes coreanos de memoria, Samsung Electronics y SK Hynix, perfiles que combinan crecimiento impulsado por la inteligencia artificial y valoraciones atractivas al cotizar fuera de Estados Unidos.
SK Hynix destaca especialmente por su rendimiento bursátil, con un aumento de aproximadamente el 222% en el año y cerca del 680% en los últimos 12 meses, contribuyendo significativamente a la excelente rentabilidad del fondo. La incorporación reciente de esta compañía al Nasdaq refuerza su visibilidad y atractivo para inversores internacionales.
En el sector energético, el fondo ha buscado compañías con proyectos maduros y generación estable de caja, más allá de la volatilidad derivada de conflictos geopolíticos como el enfrentamiento entre EE. UU. e Irán. Entre estas, se encuentran Blue Nord, productora danesa que ya reparte dividendos del 30%, y Kosmos Energy, que acaba de alcanzar un punto de inflexión operativo después de años de inversión y retrasos, lo que ha empezado a valorarse positivamente en el mercado.
Asimismo, el gestor ha iniciado una rotación hacia sectores considerados infravalorados y con potencial de revalorización, como la salud. Cerca del 25% del fondo está ya invertido en esta área, que ha experimentado un ciclo bajista tras la pandemia y donde las valoraciones han caído hasta niveles atractivos. Allende destaca que la finalización de nuevas plantas de producción aumentará la capacidad y el margen operativo de varias compañías.
Dentro de la salud, el fondo se centra en el auge de los medicamentos para la obesidad, pero con un enfoque en los fabricantes de péptidos, materia prima de estos fármacos, evitando apostar por los productores finales con precios elevados. Entre las posiciones relevantes están PolyPeptide, Novo Nordisk y Rovi.
Por último, para diversificar la cartera y mitigar riesgos tecnológicos, el fondo invierte en el sector del lujo, un segmento que Allende considera inmune a la automatización por inteligencia artificial. Empresas como la italiana Zegna y Watches of Switzerland, segundo mayor distribuidor mundial de Rolex, son ejemplos de esta estrategia.
Este enfoque diversificado, que combina tecnología puntera con sectores tradicionales como la salud y el lujo, ha permitido a Paradigma Value Catalyst Equity superar a otros fondos value en España y consolidarse como la referencia del mercado en 2026. Según Allende, la clave está en valorar quién controla su futuro y mantener un precio razonable en las inversiones, sin renunciar a sectores con alto potencial de crecimiento.
La apuesta por la tecnología dentro del value, especialmente en semiconductores y memoria, dista del esquema habitual español. Sin embargo, a nivel internacional, grandes gestores como Berkshire Hathaway ya integran compañías tecnológicas relevantes, como la matriz de Google, para beneficiarse de tendencias como la inteligencia artificial. Este contexto global subraya la vigencia del fondo de Allende en la frontera de la inversión value moderna.
Los resultados del fondo, además de reflejar una gestión activa y convicciones claras, ilustran una evolución en la filosofía value española. Incorporar sectores dinámicos junto a activos defensivos y descontados puede ser la clave para lograr rentabilidades superiores y sostenibles en el actual entorno económico y tecnológico.
Para inversores interesados en seguir de cerca esta estrategia, es relevante monitorizar la evolución del sector tecnológico, la transición energética y el ciclo del sector salud, así como las tendencias en consumo de lujo, que actualmente ofrecen oportunidades atractivas. La apuesta de Paradigma Value Catalyst Equity por estos sectores anticipa cómo el value puede combinar tradición y modernidad para generar valor en bolsa.
Es posible conocer más detalles sobre esta gestión a través del pódcast En Acción de EXPANSIÓN, donde Andrés Allende explica su filosofía y perspectivas, aportando transparencia y análisis en un mercado cada vez más competitivo y cambiante.