Los grandes bancos españoles Santander, CaixaBank y BBVA se posicionan como las opciones preferidas de los inversores para los próximos meses en el Ibex 35. Tras registrar fuertes incrementos entre el 10% y el 28% en el último trimestre, estas entidades han ganado peso en las carteras recomendadas por 20 firmas de inversión participantes en el concurso organizado por EXPANSIÓN.
Este auge se produce en un contexto marcado por la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de elevar los tipos de interés el 11 de junio, la primera subida en tres años, con el objetivo de contener la inflación. Las grandes gestoras internacionales, como BlackRock, consideran que el sector bancario español mantiene un atractivo sólido, apoyado en balances robustos y un actual entorno de tipos que facilitará resultados récord, además de ofrecer atractivos retornos para los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
Santander lidera las recomendaciones entre los bancos españoles y ha superado a Inditex como valor de mayor capitalización del Ibex. Según Singular Bank, su ventaja se sostiene en un contexto macroeconómico favorable, con un crecimiento de crédito estable, menores niveles de morosidad y un mercado cada vez más concentrado debido a fusiones y adquisiciones. Además, el banco mantiene un capital CET1 superior al 13%, lo que le permite planes para aumentar la retribución al accionista. La rentabilidad por dividendo actual es del 2,8%, una de las más bajas del sector debido a un pay-out conservador, pero que podría incrementarse, según expertos.
Bankinter destaca el fuerte crecimiento de beneficios de Santander, la moderada morosidad y la rentabilidad en aumento como factores para considerarlo un valor atractivo. En paralelo, Tressis resalta la transformación de los bancos españoles hacia modelos más diversificados, con negocios complementarios como la gestión patrimonial, servicios y seguros, que generan flujos de caja recurrentes y reducen la dependencia del ciclo crediticio.
CaixaBank también gana confianza, ascendiendo de la posición 19 a la 8 en las carteras, impulsado por su modelo conservador de gestión de balance y el éxito de su división de seguros VidaCaixa. El alza de tipos favorece a la entidad, que lidera el negocio doméstico y mantiene sólidos niveles de solvencia, proporcionando a sus accionistas una remuneración sostenible a largo plazo, aunque persisten riesgos macroeconómicos, según análisis de Tressis.
BBVA mejora posiciones del puesto 18 al 10 entre los favoritos, respaldado por la buena evolución de sus cuentas del primer trimestre. Destacan su eficiencia operativa, un alto nivel de capital y una calidad crediticia sólida. Su rentabilidad sobre activos tangibles (ROTE) de 21,7% es de las más elevadas en el sector bancario europeo.
El siguiente hito importante para el sector será la publicación de resultados del segundo trimestre, que comenzará el 22 de julio con Santander, seguido de CaixaBank el día 29, BBVA el 30 y Unicaja cerrando el mes, aunque este último banco no figura entre las principales preferencias de los expertos.
Esta preferencia por los bancos en el Ibex refleja la confianza en un sector que, tras superar la crisis derivada de la pandemia y beneficiarse de la reciente subida de tipos, mantienen una posición sólida para generar valor en los próximos ejercicios. Para quienes siguen de cerca la Bolsa española, estos bancos continúan siendo firmes candidatos a liderar la recuperación y la rentabilidad en el mercado financiero nacional.
Más información sobre las recomendaciones y datos del sector se puede consultar en los informes de EXPANSIÓN y análisis de Singular Bank.