El mercado de oficinas de la periferia barcelonesa sigue atrayendo capital institucional internacional. La gestora de fondos portuguesa Square Asset Management ha cerrado la compra del edificio número uno del complejo World Trade Center Almeda Park, ubicado en Cornellà de Llobregat, por aproximadamente 41 millones de euros. El vendedor ha sido el banco suizo UBS, y la operación se ha ejecutado a través del fondo CA Patrimônio Crescente, uno de los vehículos de inversión inmobiliaria más grandes de Portugal, con 1.439 millones de euros en activos bajo gestión.
El inmueble tiene una superficie de 15.000 metros cuadrados repartidos en cinco plantas y está prácticamente ocupado en su totalidad. El principal inquilino es Cofidis, la entidad financiera francesa especializada en crédito al consumo, que aloja allí su sede española. La planta baja la ocupa Egarsat, una mutua colaboradora con la Seguridad Social. Esta estructura de ocupación —con inquilinos solventes y contratos de larga duración— es precisamente uno de los factores que han hecho atractivo el activo para el fondo portugués.
Por qué Cornellà y por qué ahora
El World Trade Center Almeda Park no es un parque empresarial cualquiera. Con más de 90.000 metros cuadrados de oficinas distribuidos entre siete edificios, es uno de los complejos de referencia en la segunda corona metropolitana de Barcelona. El edificio número uno, desarrollado en 2003, forma parte de esa oferta consolidada que combina accesibilidad, servicios y perfil de inquilino corporativo. Este tipo de activo —maduro, estabilizado y con rentas predecibles— es exactamente lo que busca el capital institucional en un contexto de tipos de interés todavía elevados y mayor exigencia de visibilidad sobre los flujos de caja.
Eusebi Carles, socio de mercado de capitales de Cushman & Wakefield, firma que asesoró al vendedor en la transacción, lo resume así: la operación evidencia la confianza del capital extranjero en el mercado de oficinas barcelonés, especialmente cuando los activos están bien gestionados, tienen inquilinos de calidad y contratos estabilizados a largo plazo. En el lado comprador, el apoyo legal y de asesoramiento corrió a cargo de Garrigues y CBRE, mientras que Dentons y Uría Menéndez trabajaron para UBS.
Square AM acelera su expansión en España
Esta adquisición no es un caso aislado para Square AM. La gestora lusa ya había dado un golpe de efecto en el mercado español el año pasado al comprar la sede de la Conselleria de Drets Socials i Inclusió Social de la Generalitat de Catalunya en Barcelona por alrededor de 40 millones de euros. En apenas dos operaciones, el fondo ha desembolsado más de 80 millones en activos de oficinas en la ciudad condal, lo que dibuja una apuesta estratégica clara y sostenida por el mercado inmobiliario corporativo español.
Este patrón de comportamiento responde a una tendencia más amplia que se observa en el sector: los fondos de Europa del Sur —Portugal, pero también Italia y Grecia— están buscando diversificación geográfica en mercados con mayor profundidad y liquidez, y España, con Madrid y Barcelona como ejes, ofrece exactamente eso. El ticket medio de estas operaciones, en torno a los 40 millones, también resulta manejable para fondos de tamaño mediano-grande que no quieren competir con los grandes vehículos paneuropeos en los activos más emblemáticos y caros del centro de las ciudades.
Qué dice esto del mercado de oficinas en Barcelona
El sector de oficinas en España atraviesa una fase de reajuste tras el impacto del teletrabajo y el encarecimiento de la financiación. Sin embargo, los activos de calidad —bien ubicados, con inquilinos corporativos y contratos largos— siguen generando interés inversor. Según datos del mercado, Barcelona mantiene tasas de disponibilidad relativamente controladas en sus zonas prime y en parques empresariales consolidados como Almeda Park, lo que sostiene las valoraciones y facilita las transacciones.
Lo relevante de esta operación no es solo el precio, sino la señal que lanza: el capital internacional no ha perdido el apetito por el inmobiliario corporativo español, siempre que el activo cumpla con unos estándares mínimos de ocupación y perfil de inquilino. En un entorno en el que muchas operaciones se han frenado por la brecha entre las expectativas de vendedores y compradores, que se cierre una compraventa de 41 millones con estas características indica que, al menos en el segmento de oficinas periféricas de calidad en Barcelona, el mercado sigue funcionando.
Para Square AM, la operación refuerza su posición en España y consolida CA Patrimônio Crescente como un fondo con ambición más allá de las fronteras portuguesas. Para el mercado, es otra prueba de que el interés inversor por el inmobiliario español no se ha agotado, aunque sí ha madurado: ya no vale cualquier activo, sino aquel que garantiza rentas estables y riesgo controlado.