El año 2026 se perfila como un periodo de transición marcado por una "Gran Reconfiguración" geoeconómica y tecnológica, que según Singular Bank traerá menores rendimientos en los mercados financieros respecto a 2025. La entidad española recomienda una gestión activa, diversificación y selección cuidadosa de activos para adaptarse a este escenario.
La estrategia central que propone Singular Bank es acumular acciones en momentos de caída. Su previsión sitúa al S&P 500 con un objetivo en 6.950 puntos y al Europe Stoxx 600 en torno a 590 puntos, niveles que, de alcanzarse, harían atractiva la compra por valoración moderada, especialmente en el sector tecnológico estadounidense. Roberto Scholtes, jefe de Estrategia de Singular Bank, subraya que estas correcciones devolverían el potencial alcista y justificarían un aumento de posiciones en cartera.
Dentro de las regiones, Europa cobra protagonismo frente a Estados Unidos. La mejora esperada en la economía alemana y el crecimiento proyectado de los beneficios empresariales fortalecen el interés en compañías europeas, que presentan valoraciones más conservadoras. Por ejemplo, España cotiza a un PER de 12,3 veces y Reino Unido a 12,8, en contraste con Francia y Alemania, cuyos múltiplos superan las 14 veces. Además, la región cuenta con empresas beneficiadas por la inteligencia artificial y posibles operaciones corporativas que impulsen los mercados.
Asia emergente ofrece otra ventana de oportunidad, en especial en el sector tecnológico, donde los múltiplos de valoración son mucho más atractivos (PER 15 veces) que los de Estados Unidos (PER 30 veces). India, en particular, podría ganar relevancia geopolitica y económica como actor clave en la adopción y desarrollo de la inteligencia artificial durante 2026.
Oportunidades en tecnología, salud e infraestructuras
Singular Bank sostiene que la inteligencia artificial está entrando en una etapa de democratización, con un impacto que se expande más allá de los grandes modelos hacia sectores como software, consultoría, ingeniería y servicios financieros. Este motor tecnológico es clave para el crecimiento, aunque parte de su potencial ya está incorporada en los precios actuales.
La salud y biotecnología también se destacan, con un entorno regulatorio y comercial más estable. El sector avanza hacia innovaciones disruptivas impulsadas por la IA, y sus valoraciones actuales (PER 17,7 en biotecnología y alrededor de 15 en farmacéutica global) todavía no reflejan plenamente su crecimiento estructural, lo que puede beneficiar a los inversores atentos a rotaciones sectoriales.
Por último, las infraestructuras se presentan como un sector estratégico, dada la necesidad creciente de inversión en generación y distribución eléctrica derivada de la digitalización y descarbonización. Grandes centros de datos y el hardware para IA requieren infraestructuras de apoyo, generando oportunidades en empresas dedicadas a estas áreas con valoraciones estables.
Dividendos y renta fija: enfoques complementarios
Con una expectativa de alzas limitadas en los índices (entre 7% y 10%), los dividendos recobran protagonismo para el retorno total. Singular Bank recomienda priorizar sectores con crecimiento estructural y sólidos balances, incluyendo financieras, utilities, farmacéuticas y líderes de consumo, mientras aconseja precaución con telecomunicaciones, automoción y petroleras.
En renta fija, la entidad señala tres puntos clave: el crédito corporativo debería superar a la deuda pública, beneficiado por la mejora en beneficios empresariales y condiciones de financiación; los préstamos senior con colateral resultan atractivos por su menor volatilidad y riesgo relativo; y una cobertura parcial y táctica en dólares es aconsejable dada la expectativa de depreciación estructural del dólar, con un tipo de cambio euro/dólar previsto en torno a 1,18 a finales de 2026.
El informe señala que el dólar permanece sobrevalorado y enfrenta desequilibrios financieros importantes, mientras que los mercados emergentes podrían acelerar procesos de desdolarización, lo que tiene implicaciones para la gestión global de carteras.
En resumen, para 2026 Singular Bank propone una estrategia de inversión basada en aprovechar las caídas para incrementar exposición, priorizando las geografías y sectores con mejor valoración y potencial de crecimiento ligado a megatendencias como la digitalización, la descarbonización, la demografía y el contexto geopolítico actual.
Para más detalles, se puede consultar el informe completo de Singular Bank y las proyecciones económicas en fuentes como Expansion y Singular Bank.