Santander Corporate & Investment Banking (CIB) ha comenzado la cobertura de Dia con una recomendación de sobreponderar sus acciones y un precio objetivo de 52,30 euros, lo que se traduce en un potencial alcista del 37,99% respecto a su cotización actual.

El banco basa su confianza en la compañía en la transformación llevada a cabo entre 2019 y 2024. En este periodo, Dia se retiró de mercados menos estratégicos, como Portugal y Brasil, y abandonó formatos como Clarel y las grandes tiendas para centrarse en un modelo de proximidad, especialmente en España y Argentina.

Actualmente, el mercado español es el principal sostén del negocio, aportando el 79% de las ventas a través de una red de 2.373 tiendas. El formato de proximidad se ha consolidado permitiendo a los clientes hacer compras completas a menos de 10 minutos a pie de sus hogares, lo que está ganando terreno frente a la competencia.

Santander identifica varios catalizadores que podrían disparar el valor de la acción. Entre ellos está un menor coste de la deuda ligado a una posible refinanciación en 2027 y la opción de reanudar el pago de dividendos. Además, se consideran posibles operaciones de fusión y adquisición en el mercado español, así como una evolución más positiva de la actividad en Argentina que la prevista hasta ahora.

El banco también destaca un impulso esperado en el beneficio por acción (BPA), derivado de la activación de activos por impuestos diferidos (DTA) valorados en 165 millones de euros. La solidez de la estructura operativa se refleja en la importancia de la marca propia de Dia, que representa el 59,5% de las ventas, situándola como la segunda mayor penetración de productos de marca blanca del mundo.

Dia cuenta con una base sólida de 5,8 millones de clientes fieles que generan el 55,9% de los ingresos totales. El canal online, que ya contribuye con el 4,6% de las ventas, crece a un ritmo interanual del 12,6%, lo que apunta a una estrategia omnicanal que suma valor a la empresa.

Desde el punto de vista financiero, Santander confía en la capacidad de Dia para mejorar sus márgenes operativos, sustentándose en esta sólida base de clientes, la pujanza del formato de proximidad y la eficiencia operativa lograda tras la reestructuración.

Sin embargo, el informe también señala algunos riesgos. Entre ellos está la evolución incierta de las ventas en España y la complicada situación macroeconómica en Argentina, que podría hacer que el negocio en ese país comience a consumir caja en lugar de generarla.

En mercado, Dia ha experimentado una subida del 3,41% en lo que va de año, con una capitalización bursátil cercana a los 2.200 millones de euros. Además, la compañía cuenta con el respaldo total de las recomendaciones de compra, con un potencial de revalorización superior al 29%, hasta 49 euros por acción.

La reestructuración iniciada hace cuatro años ha devuelto a Dia al radar de muchos inversores. En 2025, las acciones de la empresa se dispararon más de un 139%, pasando de unas pérdidas de 60,8 millones a un beneficio neto de 129 millones. Este cambio evidencia la recuperación y el nuevo rumbo definido en la estrategia de negocio.

Para quienes deseen profundizar en los detalles financieros y estratégicos, el informe completo de Santander ofrece un análisis detallado de la evolución y perspectivas de Dia, un caso paradigmático de transformación en el sector de la distribución. Puedes consultar más información en el sitio oficial de Santander CIB y en análisis bursátiles especializados como los de Bloomberg.

En definitiva, la valoración de Santander aporta una lectura optimista para Dia, que ha sabido reinventarse y sobre la que pesa ahora el interés de los mercados ante sus próximas fases de crecimiento y consolidación.