El precio del petróleo ha experimentado un aumento del 22% en menos de dos semanas, impulsado por la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz. Este repunte ha sorprendido a muchos actores del mercado, aunque algunos analistas de UBS ya habían anticipado una subida a finales de junio, cuando el Brent cotizaba en torno a 72 dólares.

En ese momento, UBS advertía que los precios existentes no reflejaban la lenta normalización del tráfico en el Estrecho de Ormuz, una de las rutas marítimas más críticas para el suministro energético mundial. Desde entonces, la situación ha empeorado con ataques mutuos entre Washington y Teherán, la anulación de un preacuerdo y el cierre total del paso anunciado por Irán.

Esta nueva tensión ha llevado a que el presidente Donald Trump anuncie que Estados Unidos tomará el control de la seguridad en el estrecho, pero impondrá un peaje del 20% a quienes crucen por esa vía, lo que añade un coste adicional a la cadena de suministro y aumenta todavía más la incertidumbre en los mercados energéticos.

El barril de Brent ha subido hasta alcanzar los 83 dólares inicialmente, y después escaló a 86 dólares tras informaciones sobre un ataque iraní a una base aérea estadounidense en Jordania. Estos niveles suponen máximos de más de un mes y sitúan al petróleo nuevamente como una amenaza para la estabilidad económica global, especialmente en un contexto marcado por la recuperación tras la pandemia.

Este rally ha provocado que las preocupaciones sobre los precios energéticos vuelvan con fuerza. En apenas dos semanas, el mercado ha pasado de inquietarse por una posible normalización del tránsito por Ormuz a afrontar un escenario de precios elevados y riesgos geopolíticos que podrían prolongarse.

Los analistas de ANZ destacan que, pese a un principio de acuerdo firmado entre EEUU e Irán, la rápida ruptura de este pacto refleja la fragilidad de cualquier avance diplomático. Esto mantiene un sentimiento de incertidumbre entre los inversores que pesa sobre las expectativas de los precios internacionales del crudo. Según esta entidad, aunque lo peor puede haber pasado, persisten riesgos alcistas que podrían mantener al Brent en un rango entre 85 y 90 dólares.

En la misma línea, UBS aconseja a los inversores considerar aumentar la exposición a una cesta diversificada de materias primas para protegerse de los riesgos geopolíticos que todavía pueden impactar negativamente en los mercados.

Por otro lado, este aumento en los precios energéticos se suma a la preocupación generalizada sobre la presión inflacionista global. Renta4 señala que la subida simultánea del gas natural en Europa y del petróleo puede reforzar las expectativas de que los bancos centrales endurecerán sus políticas monetarias.

De hecho, el mercado ha incrementado la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en el tipo de interés de la Reserva Federal en la próxima reunión de julio, pasando del 18% a un 43% en pocas semanas, refleja la preocupación de que la inflación derivada de los precios energéticos podría ralentizar la recuperación económica.

Este escenario muestra cómo la geopolítica sigue jugando un papel clave en la evolución de los precios del petróleo y su impacto en la economía global. La inseguridad en Ormuz no solo eleva los costes energéticos, sino que también añade una variable de riesgo que complica la toma de decisiones tanto en los mercados como en las políticas económicas.

Para seguir la evolución de esta crisis, es fundamental monitorizar los movimientos diplomáticos entre las partes implicadas y las respuestas de los gobiernos y organizaciones internacionales encargadas de garantizar el libre tránsito y la estabilidad del mercado energético mundial.

El aumento de los precios del petróleo vuelve a situarse en el centro del debate económico y político, con consecuencias que se extienden más allá del sector energético y afectan a las perspectivas de crecimiento global y la estabilidad financiera.