La actual tensión en Oriente Próximo ha aumentado el riesgo de que la inflación experimente un repunte prolongado, según expertos financieros que aconsejan estrategias de inversión enfocadas en preservar el capital y superar la erosión del poder adquisitivo.

El principal temor es un posible bloqueo en el estrecho de Ormuz que dificultaría el tráfico marítimo y agravaría el incremento de los precios energéticos, generando un impacto inflacionario que puede desembocar en estanflación, un fenómeno caracterizado por la coexistencia de inflación alta y crecimiento económico débil, además de aumento en el desempleo.

Aunque los peores escenarios se descartan por ahora, los profesionales financieros aseguran que la inflación podría deteriorar la rentabilidad real de las carteras, por lo que insisten en la importancia de diversificar en distintos activos como la mejor defensa frente a un ciclo inflacionario prolongado. El contexto de los mercados apoya esta decisión, ya que las perspectivas globales siguen siendo moderadamente optimistas en términos de crecimiento y valoración.

Sugerencias sectoriales y geográficas para la renta variable

Los expertos destacan la resiliencia de los sectores de servicios públicos (utilities), alimentación y tecnología para afrontar la inflación. Empresas con capacidad para trasladar los incrementos de costes a sus clientes mediante contratos a largo plazo o precios regulados muestran ventajas competitivas en este entorno.

Por ejemplo, compañías como Iberdrola y Solaria tienen un perfil favorable, gracias a su diversificación y contratos estables. En alimentación, firmas como Ebro Foods y Jerónimo Martins se consideran atractivas por su capacidad para ampliar márgenes en tiempos de crisis. Las gestoras además aconsejan buscar acciones con fuerte poder de fijación de precios y balances sólidos, que puedan sostener la rentabilidad pese a los incrementos de tipos de interés.

Respecto a las zonas geográficas, Estados Unidos destaca por su independencia energética y su ventaja competitiva en gas natural barato, lo que limita la exposición directa a los riesgos del conflicto en Oriente Próximo.

Bonos cortos y deuda privada para limitar riesgos

En renta fija, la recomendación es centrarse en bonos de corta duración y deuda privada de alta calidad, donde sectores vinculados a tecnologías emergentes como la inteligencia artificial (IA) ganan protagonismo. Instrumentos como los CLO (obligaciones de préstamos colateralizados) europeos con calificación AAA se presentan como opciones seguras con historial de impagos muy bajo.

Los gestores aconsejan buscar eficiencia y estabilidad con préstamos directos y deuda para infraestructuras, así como combinar activos líquidos como los hedge funds para limitar la exposición direccional a las fluctuaciones del mercado. Esto es especialmente relevante ante un posible endurecimiento monetario que alejaría el panorama de recortes de tipos.

Metales preciosos, una inversión refugio renovada

El oro y otros metales preciosos han descendido de precio durante el conflicto bélico, lo que crea oportunidades de compra. A pesar de la volatilidad puntual debida a subidas de tipos y al fortalecimiento del dólar en fases iniciales, el debilitamiento reciente de la moneda estadounidense abre un escenario favorable para la recuperación del oro.

Diversas gestoras elevan sus previsiones para el metal amarillo, considerando su papel como cobertura ante la inflación y factor de diversificación. Además, factores estructurales como la desdolarización global y las tensiones económicas y financieras continúan fortaleciendo su atractivo a medio y largo plazo.

No solo el oro, sino también otros metales preciosos ganan protagonismo como activos reales que protegen el poder adquisitivo en entornos inflacionarios.

Perspectiva y recomendaciones finales

En resumen, los expertos coinciden en recomendar carteras diversificadas con mayor peso en sectores que históricamente resistieron bien la inflación, como utilities, alimentación y tecnología, combinadas con deuda privada de calidad y metales preciosos.

La guerra en Oriente Próximo plantea riesgos geopolíticos que pueden alimentar volatilidad y presión inflacionaria, pero los inversores deberían permanecer abiertos a oportunidades en diferentes activos sin caer en el pánico. Como explicó Nabil El Asmar Delgado de Vontobel, aunque existen riesgos, ninguno supone una amenaza significativa a corto plazo. Las estrategias flexibles y adaptadas al contexto macroeconómico actual permiten captar crecimiento y proteger el poder adquisitivo.

Por último, la apuesta por la tecnología, especialmente la inteligencia artificial y sectores vinculados a la electrificación y energía renovable, aparece como una vía para lograr rentabilidades superiores en un entorno desafiante. Esta visión se acompaña de un seguimiento cercano del impacto de posibles subidas de tipos y la evolución del entorno geopolítico, claves para ajustar las exposiciones.

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