La Bolsa española, representada por el Ibex 35, vuelve a mostrar signos de debilidad tras una breve recuperación alentada por la caída inesperada del IPC en Estados Unidos y una relativa estabilización del petróleo. Sin embargo, este optimismo temporal no ha logrado consolidarse debido a dos factores clave: la ralentización del PIB chino y el tono restrictivo adoptado por la Reserva Federal de EE.UU.

El dato más reciente del PIB de China muestra un crecimiento del 4,3%, el más bajo en tres años, lo que genera preocupación sobre el dinamismo de la segunda economía mundial. Este dato atenuado afecta especialmente a empresas europeas con exposición al mercado chino, como las mineras, que han visto presionadas sus cotizaciones. Por su parte, la Reserva Federal, a pesar de que el descenso del IPC parecía ofrecer un respiro, mantiene un compromiso firme con la lucha contra la inflación, dejando abierta la posibilidad de nuevas subidas de tipos, como confirmó el presidente Kevin Warsh en su intervención ante el Congreso.

En este contexto, el Ibex encadenó su cuarto cierre consecutivo en torno a los 19.300 puntos, con oscilaciones muy limitadas en varias sesiones. En la jornada actual, las pérdidas han ganado peso y el índice ha llegado a situarse por debajo de los 19.200 puntos intradía. Los sectores más afectados son la banca y las telecomunicaciones, que tienen gran peso en el índice y están sufriendo correcciones. BBVA ha retrocedido notablemente tras una rebaja de recomendación por parte de Bank of America, principalmente debido a riesgos en su negocio turco. Telefónica y Cellnex, que habían destacado positivamente en las sesiones anteriores gracias al llamado efecto Vodafone, también han amortiguado sus ganancias y operan con caídas en esta sesión.

Otros sectores cíclicos como Acerinox también han sumado descensos, mientras que empresas de construcción como ACS, Sacyr y Ferrovial han resistido mejor las presiones bajistas, mostrando cierta resiliencia. En el conjunto europeo, el comportamiento es similar, con predominio del signo mixto y limitada ventaja para las tecnológicas.

Un factor positivo destacado en el mercado europeo ha sido la publicación de los resultados de ASML, el gigante neerlandés de semiconductores, que ha superado expectativas gracias a la fortaleza de la demanda vinculada a la inteligencia artificial. Las subidas en sus acciones han impulsado el índice AEX, que contrasta con la tendencia bajista del DAX alemán y el Stoxx 600 paneuropeo. En el sector del lujo, Richemont también ha destacado por una revalorización significativa, mientras la caída pronunciada de Evotec refleja incertidumbre en sectores más volátiles.

En el mercado de renta fija, los costes de financiación siguen altos, con la deuda estadounidense a diez años cerca del 4,6% y el bono español en torno al 3,6%. La postura restrictiva de la Fed impide un alivio significativo, manteniendo la presión sobre los mercados. En cuanto al mercado de divisas, el euro se estabiliza en torno a 1,14 dólares, tras unas jornadas de recuperación, mientras la libra libra británica lucha por mantener niveles frente al dólar.

Los metales preciosos, que en otras circunstancias podrían beneficiarse de la incertidumbre, están bajo presión; el oro vuelve a batallar para mantenerse sobre los 4.000 dólares la onza. En cambio, las criptomonedas muestran un tono más optimista: el bitcoin se ha recuperado y alcanza los 64.000 dólares, reflejando un resurgimiento temporal en este segmento dentro de un panorama financiero global marcado por la cautela.

Este escenario plantea un horizonte con múltiples desafíos para las bolsas, donde la mezcla de desaceleración económica mundial, tensiones geopolíticas y políticas monetarias restrictivas limita las posibilidades de un avance sostenido, al menos a corto plazo. La atención se mantiene puesta en la evolución del PIB chino y las futuras decisiones que adopte la Reserva Federal, factores claves para definir el rumbo de los mercados en los próximos meses.

Para más información sobre la evolución del PIB chino consulte el informe de Reuters. Acerca de los últimos movimientos de la Fed, puede visitar la página oficial Federal Reserve. Sobre los resultados destacados en semiconductores, ASML ofrece sus reportes trimestrales.