La gestora de activos BlackRock anticipa que el entorno económico y geopolítico seguirá marcado por la inflación y la incertidumbre durante la segunda mitad de 2026. En este contexto, destacan que la renta fija europea, especialmente los bonos con vencimientos entre dos y cinco años, ofrece una oportunidad atractiva para los inversores que mantengan capital con "paciencia dinámica" y enfoque estratégico.

El conflicto en Irán y la evolución de la inteligencia artificial han cambiado las reglas de la renta fija, tradicionalmente un refugio en tiempos de crisis, generando volatilidad y nuevas oportunidades de rentabilidad. BlackRock considera que las actuales rendimientos, superiores al 6% en algunos segmentos, superan los del índice de renta fija estadounidense y justifican una gestión más activa y diversificada, incluyendo crédito europeo, activos titulizados y deuda de mercados emergentes.

Perspectivas y estrategias en renta fija

La gestora subraya que el "carry", o cupón recibido de los bonos, juega un papel central en el actual escenario, con títulos que partan de rentabilidades elevadas capaces de absorber fluctuaciones en los tipos de interés. Recomiendan diversificar para aprovechar instrumentos globales que ofrezcan ingresos recurrentes, apuntando que la creatividad y la selección activa serán fundamentales para superar la incertidumbre macroeconómica.

En el caso europeo, BlackRock aboga por mantener posiciones en bonos a corto plazo, descartando exposiciones relevantes en vencimientos largos por la volatilidad asociada. En paralelo, creen que la rápida expansión de la inteligencia artificial provocará una mayor dispersión entre sectores y emisores, lo que hará imprescindible un análisis selectivo y una gestión activa para obtener buenos resultados.

Oportunidades en deuda emergente

Las economías emergentes llegan a este periodo turbulento con mayor fortaleza, según BlackRock, debido a mejoras en la calidad crediticia soberana y un entorno de calificaciones crediticias más favorables. Pese a los riesgos a corto plazo vinculados a conflictos internacionales, la deuda emergente sigue ofreciendo atractivos rendimientos en sus diferentes segmentos: grado de inversión, high yield y mercados frontera.

BlackRock identifica la renta fija asiática como un componente clave para diversificar y generar ingresos constantes dentro de las carteras, reforzando la idea de una estrategia global y flexible para la renta fija.

Recomendaciones de Pimco y UBS

Otras gestoras líderes, como Pimco y UBS, coinciden en recomendar foco en bonos de alta calidad. Dan Ivascyn, de Pimco, señala que los niveles actuales de rendimiento superan ampliamente los observados en las últimas dos décadas, lo que facilita crear un colchón ante escenarios inflacionarios y macroeconómicos difíciles.

Desde UBS consideran que el mercado ha sobreestimado el riesgo de subidas prolongadas de tipos por parte de los bancos centrales y aconsejan invertir en deuda a corto y medio plazo, diversificada en divisas como dólares, euros y libras. Pimco, que inicialmente prefería tramos cortos de la curva, ha adoptado una postura más equilibrada y neutral sobre la duración para adaptarse al panorama actual.

Estos enfoques apuntan a que la renta fija sigue siendo una clase de activo interesante para crear ingresos y mitigar riesgos en 2026, siempre que se acompañe de una gestión activa y diversificada, capaz de aprovechar oportunidades en deuda europea y emergente.

Para profundizar, puede consultarse el análisis completo de BlackRock o las recomendaciones de Pimco y UBS.

Esta visión recuerda que en un mundo marcado por la inflación, la innovación tecnológica y las tensiones geopolíticas, los inversores deben adaptarse con flexibilidad y paciencia para capturar los beneficios que ofrece la renta fija hoy.