BBVA continúa ampliando su liderazgo en México, el mercado que más aporta a sus beneficios, con un crecimiento del crédito del 8,4% interanual en mayo. Esta cifra supera la media del sector, que se sitúa en un 6,6%, y también el ritmo de sus principales rivales, Banorte (7,2%) y Santander (6,4%), según los datos publicados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y analizados por Jefferies.

El aumento de la cartera de préstamos mantiene un nivel similar al de abril, consolidando la posición del banco en segmentos diversos, desde créditos comerciales y corporativos hasta financiación al consumo. Este avance le permite anticipar unos resultados sólidos para el segundo trimestre, cuyos detalles serán presentados el 30 de julio.

El contexto económico mexicano, marcado por un crecimiento moderado del PIB del 0,8% en 2025 y una previsión de aceleración hasta el 1,8% en 2027 según BBVA Research, se combina con una relajación progresiva de la política monetaria. El banco central ha bajado los tipos de interés desde un máximo del 11,25% en 2023 hasta el 6,50% actual, favoreciendo la expansión crediticia.

BBVA concentra el 26,1% del mercado de crédito en México y cerca del 30% en préstamos al consumo, una cuota significativamente superior a la de sus competidores directos. También domina el negocio de depósitos con una cuota del 23,4% y un crecimiento del 10,7% hasta mayo, en contraste con el 6,2% de todo el sector. A pesar del auge de los neobancos, el coste de los depósitos se ha mantenido estable en el 2,1%.

El margen de intereses es otro indicador que refleja la fortaleza de BBVA, que creció un 13,7% interanual en mayo, superando ampliamente la media que se situó en el 8,5%. México aportó 1.453 millones de euros en el primer trimestre, representando el 44% del beneficio total del grupo.

La rentabilidad del banco en México es notable, con un ROE del 24%, que duplica el promedio del sistema bancario local del 13,5%. La calidad crediticia sigue siendo sólida, aunque la tasa de préstamos morosos aumentó ligeramente hasta el 3,7% frente al 3,4% de la media. Junto con España, México constituye el motor principal del crecimiento de BBVA, compensando la volatilidad en otros mercados como Turquía.

El mercado financiero mexicano mantiene un potencial de crecimiento estructural importante, ya que su penetración financiera es baja en comparación con otras economías emergentes. Este escenario facilita la expansión del crédito, siempre condicionado por limitaciones en infraestructuras y la disponibilidad insuficiente de energía eléctrica a precios competitivos, factores que frenan el desarrollo industrial y nuevos proyectos.

Este análisis destaca que, pese a los desafíos macroeconómicos y la incertidumbre comercial global, la posición dominante de BBVA en México le otorga ventajas competitivas difíciles de igualar para seguir creciendo y mejorando su rentabilidad.

Para más detalles sobre la evolución del sector bancario mexicano, consulte el informe de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

El estudio de perspectivas económicas se basa en el análisis de BBVA Research, que prevé una recuperación gradual del PIB hasta 2027.

La consultora Barclays destaca la importancia de la infraestructura energética para el desarrollo industrial, lo que condiciona el crecimiento económico, según su último reporte sobre México.