Los principales bancos españoles han intensificado considerablemente sus operaciones de autocartera en el primer semestre de 2026. Banco Santander, Sabadell y BBVA destacan con movimientos muy relevantes, mientras que otras entidades mantienen una actividad más moderada o reducen ligeramente sus participaciones.

Banco Santander alcanzó a finales de junio su nivel más alto de autocartera desde 2009, elevando su porcentaje desde el 1,79% hasta el 2,5%. Esta cifra supone tener en cartera acciones por un valor de mercado cercano a los 4.423 millones de euros. Desde marzo, Santander ha comprado casi 148 millones de títulos y vendido alrededor de 34 millones, en un balance que integra préstamos de acciones y ejercicio de opciones y futuros, según informes remitidos a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La entidad, que arrancó en febrero un programa de recompra con un importe máximo de 5.030 millones de euros, ha completado ya un 67,1% de este plan. La meta es alcanzar una distribución de al menos 10.000 millones a través de recompra de acciones, financiadas con resultados estimados para 2025 y 2026 junto con capital excedente.

En paralelo, Sabadell ha multiplicado por más de cuatro sus acciones propias durante este año. Su autocartera ha pasado del 1,29% al 2,31%, un salto registrado tras ejecutar ya el 74,4% del programa de recompra valorado en 365 millones de euros iniciado en junio. La entidad presidida por Josep Oliu ha recomprado aproximadamente 90,5 millones de acciones, equivalentes a 271,7 millones de euros.

Mientras tanto, BBVA ha tomado una dirección opuesta en el último mes, reduciendo su autocartera desde un máximo reciente del 1,33% hasta el 0,87%. No obstante, sigue muy por encima del 0,22% con el que cerró 2025. La entidad lanzó en diciembre un ambicioso programa de recompra valorado hasta en 3.960 millones de euros, el más elevado en su historia, dentro de un paquete total para retribuir accionistas que suma 36.000 millones entre 2025 y 2028.

Desde BBVA explican que esta reducción se corresponde con una amortización de acciones pertenecientes a un segundo tramo del plan. Por otro lado, CaixaBank ha disminuido ligeramente su autocartera desde el 0,14% al 0,13% en mayo, mientras que Unicaja ha bajado su participación desde el 0,13% hasta apenas un 0,08%. Bankinter mantiene una participación mínima del 0,03% sin realizar recompras.

El contexto bursátil ha sido favorable: las acciones de CaixaBank han subido un 20% en 2026, Santander un 19,6%, Unicaja un 16,8%, BBVA un 10,4% y Bankinter un 6,9%. Solo Sabadell muestra una caída del 5,5%, a pesar de sus agresivos movimientos en autocartera.

Estos movimientos reflejan la confianza del sector financiero español en una recuperación o consolidación positiva de sus cotizaciones en bolsa, impulsada también por la estrategia de retribución directa a accionistas y mejora del capital propio. La recompra de acciones es una herramienta que permite a estos bancos ajustar su estructura financiera y fortalecer su compromiso con los inversores, especialmente frente a la volatilidad del mercado actual.

Los programas de recompra en curso, como los de Santander y BBVA, suponen un impulso relevante en la gestión del capital y pueden influir en la evolución de las cotizaciones en los próximos meses, mientras el sector continúa adaptándose a los retos regulatorios y macroeconómicos que enfrenta.

Más información y detalles sobre las operaciones bancarias se pueden consultar en los informes públicos del Banco Santander, el Banco Sabadell y el BBVA, así como en las comunicaciones oficiales a la CNMV.