SpaceX, la empresa aeroespacial de Elon Musk, experimentó un debut en Bolsa espectacular hace un mes, con un salto desde su precio inicial de 135 hasta 202 dólares por acción. Sin embargo, en las últimas semanas, la cotización ha descendido considerablemente, situándose cerca de los 150 dólares, evidenciando una corrección rápida tras su irrupción en el mercado.

Esta semana, pese a que SpaceX se ha unido oficialmente al índice Nasdaq 100 y que 18 de 19 brókeres que recientemente publicaron análisis recomiendan comprar sus acciones, el optimismo no es unánime entre los expertos.

Firmas destacadas como Raymond James proyectan un precio objetivo optimista de 800 dólares, mientras que Citi prevé que las acciones alcancen los 200 dólares antes de fin de año y podrían llegar hasta 900 dólares a medio plazo. En sus informes, bancos como Deutsche Bank describen a SpaceX como un referente de la ambición y el avance tecnológico, que impulsa la humanidad hacia la exploración multiplanetaria mediante infraestructura innovadora en transporte, conectividad e inteligencia artificial.

No obstante, una visión crítica llega a través de Moffett Nathanson, una boutique de inversión de Wall Street, que adopta una postura neutral y sitúa su precio objetivo por debajo de la cotización inicial, en 131 dólares. Este informe cuestiona varios supuestos sobre los futuros negocios de SpaceX, como la construcción de centros de datos en el espacio, y califica de "absurdo" el pronóstico de un mercado espacial que alcance los 30 billones de dólares anuales.

Para los analistas de Moffett Nathanson, la actual valoración de SpaceX en torno a los 2 billones de dólares es "increíble" dado que sus cálculos se basan en datos reales y predecibles, no en expectativas inciertas y especulativas. Esta visión aporta un necesario contraste frente al entusiasmo generalizado que domina en otros informes.

Cabe destacar que este análisis crítico ha llegado primero a los clientes del banco Santander en Estados Unidos, que fue uno de los colocadores en la oferta pública de SpaceX. Moffett Nathanson mantiene una alianza con Santander para distribuir sus estudios sobre firmas tecnológicas en el mercado estadounidense, fortaleciendo la plataforma de análisis del banco en este sector.

Desde Santander, se ha destacado el valor del conocimiento especializado que aporta Moffett Nathanson en el ámbito tecnológico y mediático, lo que justifica este pacto firmado en diciembre de 2025. Sin embargo, la recepción del informe pone de manifiesto las tensiones entre la visión idealista de algunos expertos y la prudencia crítica de otros sobre un valor tan joven y volátil en Bolsa como SpaceX.

Será clave en el futuro ver cómo reacciona Elon Musk ante estas valoraciones discrepantes y si esta opinión menos complaciente afecta la relación del banco español con sus operaciones futuras en el sector tecnológico y aeroespacial.

Este caso ejemplifica los retos que enfrentan las empresas tecnológicas con valoraciones elevadas, donde la innovación se mezcla con riesgos muy difíciles de prever y donde la opinión de los analistas puede dividirse entre la apasionada admiración y el escepticismo fundamentado.

Para más información sobre cotizaciones y análisis tecnológicos puedes consultar los reportes disponibles en Nasdaq y las plataformas de Santander USA que distribuyen estos estudios exclusivos.