Silvia García Dorado, Portfolio Manager en Creand Asset Management, responde a las inquietudes de inversores sobre la evolución de compañías y sectores estratégicos en el contexto económico actual.
Respecto a Ecoener, la gestora destaca un claro contraste entre su buen rendimiento operativo y la delicada situación financiera. La empresa ha incrementado su capacidad en un 60% anual, alcanzando 680 MW y generando 935 GWh, sustentada en su expansión en Latinoamérica, sobre todo en República Dominicana y Guatemala. Sin embargo, su estructura de deuda presenta un riesgo considerable, con un apalancamiento que llega a 14,4 veces, evidenciando la necesidad de diluir capital para hacer frente al estrés de liquidez, tema que se abordará en la junta general de accionistas de junio. Esta dualidad explica la dispar evolución en bolsa frente a competidores como Solaria o Grenergy, cuyas valoraciones han sido más positivas.Según la explicación de García Dorado.
En cuanto a sectores defensivos ante la prolongación de conflictos como el cierre del estrecho de Ormuz, Silvia propone Telecomunicaciones, Utilities, Consumo Estable y Salud como opciones tradicionales para evitar volatilidades extremas. Utilities, en particular, ofrecen beneficios en escenarios tanto de escalada como de posible desescalada, dada su naturaleza regulada y capacidad para aprovechar movimientos en el mercado de bonos. Estas industrias históricamente se comportan como refugios en crisis geopolíticas, ayudando a cimentar carteras más robustas.
Sobre CIE Automotive, García Dorado subraya que a pesar de la caída del 1% en producción europea durante el primer trimestre de 2026, la compañía mantiene un margen EBITDA récord del 19,1% y convierte más del 70% en flujo de caja libre. La posición estratégica en tecnologías alternativas sitúa al 81% de sus ingresos fuera del motor de combustión, protegiéndola del impacto del cambio hacia vehículos eléctricos. Su deuda es manejable, y la salida de Mahindra ha favorecido una estrategia de dividendos más agresiva, con pagos al accionista que aumentarán del 33% al 50% en dos años, lo que puede atraer revalorizaciones y confianza del mercado.El detalle del análisis está en su respuesta.
PharmaMar enfrenta un momento crítico por su dependencia casi exclusiva de Zepzelca, responsable del 77% de sus ingresos. El negocio, muy eficiente en márgenes brutos, se ve amenazado por la competencia en el mercado estadounidense, donde Amgen con Imdelltra presiona con productos alternativos. A pesar de contar con una caja sólida, su crecimiento a medio-largo plazo dependerá de la capacidad comercial para compensar la erosión de cuota en EE.UU., especialmente en Europa, donde puede existir espacio para expansión. La gestión del pipeline y las licencias será clave para su futuro.Más detalles sobre PharmaMar.
En materia de valores inmobiliarios y constructoras del IBEX, la experta señala que Neinor cuenta con un banco de suelo significativo y control casi total de Aedas, posicionándose bien pese a un ámbito bursátil restrictivo en la segunda. Merlin sigue mostrando impulso con incrementos en ingresos del 11% y un fuerte desarrollo de su cartera de centros de datos, anticipando revalorizaciones para lo que queda de año.
En el sector de la construcción y servicios, ACS ha sido una historia de éxito con subidas del 46% en 2026, impulsada por centros de datos y estímulos en infraestructuras europeas. Sin embargo, la valoración actual exige un desempeño excelente para mantener esos niveles. Ferrovial combina concesiones estables y proyectos que mejoran competitividad, aunque su potencial está ya recogido en precio, salvo por posibles catalizadores como la apertura de una terminal en Nueva York.
OHL ha mejorado notablemente su perfil financiero, pero sigue condicionada por una estructura de deuda que limita el valor para accionistas, esperando un evento de liquidez clave como la venta de su división de servicios. Por último, Sacyr transita de constructora a operadora de concesiones, financiándose sin dilución del accionista gracias a su modelo de rotación de activos, con potencial para reflejar mejor su valor oculto tras la venta de participaciones en activos maduros.
Ante la pregunta sobre oportunidades tras un rally sostenido, García Dorado recomienda sectores como el petrolero, destacando a Repsol por su generación de flujo de caja libre robusto y valoración atractiva. Asimismo, los bancos españoles mantienen fundamentos sólidos con calidad de activos resistente, confirmando directrices positivas tras los resultados del primer trimestre de 2026.Más información sobre el sector bancario.
Sobre el mercado estadounidense, el S&P 500 ha vivido uno de sus mejores meses en mucho tiempo con un alza del 10,4% en abril apoyada por resultados empresariales sólidos, revisiones al alza de beneficios y un optimismo difícil de replicar desde 2002. Este escenario, junto con un aumento significativo en ventas y beneficios empresariales, podría sostener el índice durante meses según la experta, aunque siempre con atención a cambios macroeconómicos que puedan surgir.
Esta conversación con Silvia García Dorado permite comprender los complejos matices que marcan la inversión en sectores diversos, desde energías renovables hasta farmacéuticas y el mercado inmobiliario, brindando una visión integrada que ayuda a inversores a ajustar estrategias según circunstancias macroeconómicas y geopolíticas actuales.