La banca europea afronta al menos tres años de crecimiento sostenido de beneficios, proyectan los principales analistas del sector. En este contexto, Santander se posiciona como el banco con mayor potencial de crecimiento en España y uno de los líderes destacados en Europa, con expectativas de incrementos anuales significativos hasta 2028.

Las casas de análisis Barclays y UBS coinciden en que Santander registrará un crecimiento anual compuesto de sus beneficios por acción cercano al 18%, incluso llegando a un salto del 24% en 2027 según UBS. Este crecimiento supera no solo la media europea, estimada en torno al 10% anual, sino también a sus principales competidores nacionales como CaixaBank, BBVA, Bankinter, Unicaja y Sabadell.

Este impulso se sustenta en la estrategia de adquisiciones recientes y previstas. Santander ha cerrado la compra de la filial británica TSB de Sabadell y planea consolidar su presencia en Estados Unidos con la adquisición de Webster, operaciones que en conjunto suman 13.600 millones de euros en efectivo y acciones. Se espera que estas incorporaciones contribuyan a mejorar la rentabilidad del banco ya desde el próximo año, alineándose con una gestión estricta de costes.

El año 2027 destaca como el punto culminante del crecimiento, con un aumento previsto del 24% en los beneficios, tras un periodo más moderado en 2026 debido a la integración de nuevas adquisiciones. En 2028, el crecimiento seguirá siendo sólido, con una mejora estimada del 12%. Este ritmo sitúa a Santander por delante de otros grandes bancos europeos como HSBC, BNP Paribas, UniCredit, Intesa, UBS y Deutsche Bank.

En comparación, CaixaBank también mostrará un buen desempeño, con incrementos anuales superiores al 12%, mientras que BBVA y otras entidades presentan crecimientos más modestos. Sabadell enfrenta un impacto negativo en 2026 tras la venta de TSB, que afectará sus ganancias hasta 2027.

El aumento de beneficios se reflejará en la rentabilidad sobre capital tangible (ROTE) de Santander, que podría alcanzar el 19% en 2027, acercándose a la rentabilidad de CaixaBank y BBVA, que rondan el 20-21%. Este avance será posible gracias a la mejora en todas las áreas del negocio bancario: margen de intereses, comisiones y control de costes.

El margen de intereses tocó fondo tras la estabilización de los tipos y la repricing de préstamos, y el reciente incremento de los tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) apunta a una recuperación que beneficiará al sector. Asimismo, los ingresos por comisiones se fortalecerán tras las inversiones hechas durante la etapa de tipos bajos para diversificar y aumentar estos negocios.

España refleja la tendencia europea, con un pronóstico de incremento medio anual del 5% en ingresos bancarios y un control de costes que crecerán en torno al 2%, creando un entorno favorable para el crecimiento de los beneficios. La morosidad contenida y el aumento de los préstamos reforzarán esta dinámica positiva.

Estas perspectivas indican que la banca europea, y en especial Santander, atraviesan un ciclo favorable que podría prolongarse al menos hasta 2028, consolidando la viabilidad y el atractivo de la inversión en el sector bancario del continente.

Para más detalles y análisis actualizados, puede consultarse el informe de Barclays sobre el sector bancario europeo y la evaluación de UBS en su último informe financiero.