Los precios de la vivienda en Europa continuarán en alza al menos hasta 2029, con España y Portugal encabezando las mayores subidas, según el análisis de S&P Global Ratings. Para 2024, la agencia estima un incremento medio del 4% en los precios inmobiliarios europeos, con España creciendo un 9,1%, solo por detrás de Portugal, que sitúa su alza en un 10%.

Esta tendencia de crecimiento se mantendrá a medio plazo, aunque de forma más moderada. En 2027, España volverá a ser el país con mayores incrementos, con un aumento previsto del 7,4%, seguido de un 6,2% para 2028. En contraste, mercados como los de Francia e Italia mostrarán ampliaciones mucho más contenidas, con España destacando por encima de los países más grandes de Europa.

El informe de S&P destaca varios factores que explican esta dinámica en España. El dinamismo del mercado laboral es clave: la creación constante de empleo y la mejora salarial han incrementado el poder adquisitivo de los españoles y han fomentado la inmigración. Esto ha agudizado la brecha entre la oferta y la demanda de vivienda, mientras que las barreras administrativas dificultan el desarrollo de nueva construcción, limitando aún más la oferta disponible.

En este contexto, el Gobierno español aprobó en abril un Plan Estatal de Vivienda, dotado con 7.000 millones de euros para el periodo 2026-2030, con el objetivo de impulsar el acceso a viviendas asequibles y regular los alquileres de temporada y vacacionales. Este plan es una respuesta directa a las presiones que enfrenta el mercado inmobiliario en el país.

Para fundamentar sus previsiones, S&P ajustó sus proyecciones en función de tres variables macroeconómicas principales: la inflación elevada, provocada en parte por el conflicto en Oriente Próximo; el encarecimiento de los créditos hipotecarios; y la evolución del mercado laboral y las tasas de paro en cada país. Se contempla además un posible escenario alternativo donde la solución del conflicto en Oriente Medio permitiría una moderación de la inflación y una leve mejora en las perspectivas de precios para mercados como Reino Unido, Alemania, Francia y Países Bajos.

La coyuntura europea muestra que, aunque los precios seguirán subiendo, la tasa de crecimiento se atenuará en los próximos años. Esto explica que, mientras en 2024 el incremento estimado ronda el 4%, en 2027 esta cifra bajará al 3% en promedio continental. Sin embargo, las diferencias entre países serán significativas, con España y Portugal manteniendo crecimientos claramente superiores al promedio europeo.

Este comportamiento responde también a la estructura del mercado y las políticas nacionales. Por ejemplo, Francia experimentará un aumento modesto del 1,4% en 2024 y cerca del 2,2% en 2025. Italia, por su parte, prevé un alza del 2,8% en 2024 que se reducirá a un 1,7% en 2027. Estas cifras contrastan con el ritmo acelerado de España y Portugal, donde el mercado inmobiliario sigue bajo presión por oferta limitada y fuerte demanda.

En resumen, el informe de S&P Global Ratings refleja un panorama europeo con disparidades territoriales claras donde España emerge como uno de los principales focos de alza en precios de vivienda en el medio plazo. La combinación de un mercado laboral robusto, políticas públicas orientadas a paliar la escasez habitacional y factores macroeconómicos globales definirán la evolución del sector en los próximos años. Para quienes siguen el mercado inmobiliario, tanto en su vertiente económica como social, esta información resulta esencial para anticipar movimientos y diseñar estrategias adecuadas.

Más información sobre estas previsiones puede consultarse en el informe completo de S&P Global Ratings. El contexto del mercado laboral español también está disponible en datos oficiales del INE que reflejan la creación de empleo reciente y los indicadores salariales.

Así, la evolución de la vivienda en España seguirá siendo un indicador relevante del estado de la economía nacional y uno de los puntos de atención para inversores, administraciones y consumidores, con un horizonte que se extiende hasta al menos 2029.