Santander ha recibido el respaldo de las principales agencias de calificación por su plan estratégico y la compra de los bancos Webster en Estados Unidos y TSB en Reino Unido. Fitch, S&P y Moody’s destacan la mejora esperada en rentabilidad y la promesa del banco de mantener un capital por encima del 13%, condiciones que podrían impulsar su ráting a niveles no vistos desde 2012.

Desde la crisis de deuda europea, en 2012, Santander perdió su ráting AA- tras el ajuste de Fitch, que lo rebajó al nivel A y meses después a BBB+. Ahora, la entidad apunta a recuperar esa categoría gracias a su renovación estratégica y la integración de Webster y TSB, dos bancos ubicados en países considerados más estables y con mercados maduros.

En su último informe, Fitch subraya cómo esta estrategia afianza a Santander en mercados robustos, especialmente Estados Unidos y Reino Unido, y mejora la generación de beneficios con un enfoque en mantener ratios de capital saludables. La importancia de estas adquisiciones radica también en reducir la dependencia en mercados emergentes, que aportan mayor volatilidad a los resultados.

Integración estratégica y foco en comisiones

La integración de Webster y TSB fortalece la capacidad de crecimiento y mejora del retorno, mientras que reduce el perfil de riesgo global del grupo bancario. Fitch además señala como positivo que Santander enfatice la generación de ingresos por comisiones, un área que considera menos desarrollada frente a otros bancos europeos. Sectores como la gestión de activos y seguros tienen margen de mejora, mientras que la banca de inversión se mantiene estable, contribuyendo con ingresos significativos bajo un enfoque conservador del riesgo.

Capital y barreras para la subida de ráting

El nivel de capitalización será clave para que Santander alcance una mejor calificación crediticia. S&P destaca que la adquisición de Webster fue favorable para el banco porque requirió un bajo consumo de capital, reforzando la estrategia de crecimiento sostenible. Sin embargo, hay un límite para la mejora del ráting debido a que Fitch no permite superar en más de un escalón la nota soberana de España, que actualmente marca un techo para el banco.

Santander acaba de subir un peldaño hasta la calificación A+, tras un cambio metodológico de Fitch que utiliza la deuda sénior preferente como referencia para el ráting a largo plazo de entidades financieras. Esta adaptación técnica eleva el nivel para la mayoría de bancos españoles, pero también confina a Santander al límite impuesto por el ráting del país.

Perspectivas y riesgos

El potencial para que Santander recupere su nivel máximos de ráting desde hace más de una década depende de la correcta ejecución del plan estratégico y de una gestión rigurosa del riesgo durante la integración de Webster y TSB. Además, el entorno económico de España influirá directamente en el techo crediticio que puede alcanzar el banco a nivel internacional.

En resumen, la apuesta de Santander por consolidarse en mercados más estables y aumentar sus fuentes de ingresos por comisiones genera un impacto positivo reconocido por las agencias. No obstante, el entorno regulatorio y las limitaciones soberanas condicionan el ritmo y el alcance de esta recuperación crediticia.

Para más detalles sobre el cambio en la valoración de Fitch y la adquisición de Webster, puede consultarse el informe oficial de Fitch y los comunicados del propio banco Santander, disponibles en sus respectivas páginas oficiales.

Este avance en la calificación reforzará la confianza del mercado en uno de los bancos más relevantes de Europa, que busca relanzar su crecimiento tras años de ajustes y fusiones estratégicas.