Repsol ha registrado un avance cercano al 10% en las seis últimas sesiones, impulsado por el repunte del precio del petróleo y las positivas perspectivas de los analistas para la petrolera española. Según Berenberg, la compañía tiene un potencial alcista del 24%, apoyado principalmente en una atractiva rentabilidad para los accionistas y una previsión de recompras de acciones por valor de 1.000 millones de euros en la segunda mitad del año.

La escalada del crudo, potenciada por las tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz, favorece los márgenes de refino de Repsol, que se han mantenido sólidos recientemente. Este escenario ha generado confianza entre firmas como Goldman Sachs, Mediobanca y Oddo, que recomiendan comprar los títulos de la compañía. Berenberg sitúa su precio objetivo en 28 euros, un 22,2% por encima del cierre actual, y destaca una rentabilidad por dividendo que supera el 6,6%.

Berenberg ha revisado al alza su previsión de generación de caja para 2026 hasta 7.300 millones de euros, frente a los 6.400 millones anteriores. Repsol planea repartir entre el 30% y el 40% de este incremento a los accionistas, incluyendo recompra de acciones que podrían superar en un 12% el consenso actual. En conjunto, se espera una rentabilidad para el accionista del entorno del 9% en 2026, una de las más elevadas entre las petroleras europeas.

Goldman Sachs también ha mejorado sus estimaciones para Repsol, aumentando los beneficios previstos para 2026 y 2027 en un 9% y 19%, respectivamente. La entidad resalta que los márgenes de refino se encuentran muy por encima del ciclo histórico, lo que proporciona un flujo de caja que sostiene dividendos elevados, reduce riesgos y permite inversiones para el crecimiento. Según este análisis, la petrolera ofrecerá retornos para el accionista cercanos al 10% en 2026.

Pese a la fuerte subida del 43,86% que acumula en el último año, Repsol sigue cotizando a un PER atractivo de 7,8 veces para 2026, uno de los más bajos del sector en Europa. La estabilidad en los márgenes de refino, que rondan los 27-30 dólares por barril, y la capacidad de la compañía para ajustar su producción hacia segmentos con mejor rentabilidad, como el queroseno, refuerzan su posición. Además, las unidades de biocombustibles están aportando márgenes mayores a los inicialmente previstos.

El contexto internacional también juega a favor. Analistas de Bankinter destacan que Repsol podría beneficiarse del giro político en Venezuela, donde posee casi un 15% de sus reservas globales y aporta el 12% de su producción, en un país con las mayores reservas probadas del mundo. Asimismo, la posible fusión de su negocio de exploración y producción con APA en Estados Unidos, su sólido balance y la remuneración atractiva a los accionistas apoyan las expectativas positivas.

No obstante, algunos expertos como los analistas de Alantra muestran cierta cautela, señalando que aunque el negocio actual, especialmente en refino, funcione bien, no están convencidos de que esta situación se mantenga a largo plazo y consideran que el precio actual ya refleja estas perspectivas.

En resumen, Repsol atrae el interés de los inversores gracias a sus sólidos márgenes, un plan ambicioso de retorno al accionista y un contexto geopolítico favorable que impulsa el precio del petróleo. Su valoración atractiva y las recomendaciones positivas de varias firmas sitúan a la petrolera en una posición destacada dentro del sector energético europeo para los próximos años.

Para más detalles, puede consultarse el informe de Berenberg o las previsiones de Goldman Sachs.

Los datos de rendimiento y dividendos también se pueden seguir a través de fuentes oficiales como la CNMV y el propio Informe Anual de Repsol.