Nasdaq, uno de los principales operadores bursátiles de Estados Unidos, ha completado la compra total de LeveL Markets, una plataforma alternativa de comercio conocida como dark pool que tiene su sede en Boston. Este movimiento estratégico busca ampliar la capacidad de Nasdaq para ofrecer servicios más flexibles de ejecución y acceso a liquidez, según ha declarado Tal Cohen, presidente del grupo.
La adquisición completa se produce tras una inversión previa que Nasdaq realizó en 2021, confirmando la apuesta del operador por ingresar con fuerza en un segmento de mercado que crece rápidamente fuera de los mercados públicos tradicionales. Los dark pools son sistemas de negociación que permiten realizar transacciones de acciones de forma anónima, protegiendo la información de las partes involucradas y evitando el impacto público que puede afectar al precio de los valores negociados.
En los últimos meses, la actividad en estos entornos privados ha aumentado considerablemente, representando casi la mitad del volumen de negociación total en Estados Unidos. Según datos recopilados por Bloomberg, durante el último mes, las plataformas alternativas como LeveL Markets captaron el 49,9% del volumen accionarial, un umbral que en 2023 superó por primera vez el 50% del total negociado en acciones.
Este crecimiento responde a la demanda de inversores institucionales, quienes buscan proteger sus posiciones estratégicas sin exponer sus órdenes en los mercados públicos, donde la transparencia puede influir en los precios y la ejecución. LeveL Markets utiliza variados mecanismos adaptados a compradores y vendedores que desean operar sin que sus precios objetivos queden registrados públicamente, lo que incluye subastas automatizadas que equilibran las demandas de ambas partes.
La regulación de estos sistemas está a cargo de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés), garantizando que los corredores que gestionan estos mercados cumplan con las normativas vigentes. LeveL opera desde 2006 y cuenta con el respaldo de un grupo de bancos que ha facilitado su evolución hasta convertirse en una de las plataformas más destacadas de la categoría.
Paralelamente a esta operación, Intercontinental Exchange (ICE), que es la matriz de la Bolsa de Nueva York, dio pasos significativos en el mercado de renta fija con la colocación de bonos estadounidenses de grado de inversión por valor de 3.500 millones de dólares. Esta emisión se realiza poco después de que ICE anunciara un acuerdo de 6.000 millones de dólares para adquirir Market-Axess Holdings, una de las plataformas más grandes de negociación de renta fija a nivel global.
ICE busca financiar la compra de Market-Axess con esta emisión de bonos, divida en cinco tramos con vencimientos entre tres y diez años, gestionada por Bank of America y Wells Fargo. Esta estrategia refuerza la posición de ICE y complementa los movimientos de Nasdaq, mostrando cómo los grandes operadores de bolsa diversifican y fortalecen su presencia en distintos segmentos del mercado financiero.
La consolidación de plataformas alternativas como LeveL Markets bajo el control de grandes operadores bursátiles evidencia la importancia creciente de estas redes para la ejecución de grandes volúmenes de negociación, especialmente en Estados Unidos. Al ampliar estos servicios, Nasdaq podrá acceder a un nicho en expansión, crucial para inversores que valoran la confidencialidad y la eficiencia en sus transacciones.
Más información sobre mercados y regulaciones puede consultarse en la página de Bloomberg y en la web del Nasdaq.