Alberto Loza, gestor senior y responsable de relaciones institucionales en Norwealth Capital, aporta una visión práctica para inversores interesados en fondos de inversión. Su enfoque no se limita a buscar los fondos con mejor rentabilidad isolada, sino a construir carteras balanceadas y diversificadas que respondan al perfil y objetivos del inversor.

Para inversores agresivos, Loza recomienda un reparto orientativo: un 40% en fondos globales de estilos variados, 10% en tecnológicos, 10% en small caps, 10% en mercados emergentes, otro 10% en fondos europeos, 10% en mixtos, 10% en renta fija y 10% en fondos alternativos o con semiliquidez. Esta distribución busca no solo rentabilidad sino también optimización del riesgo y solapamiento controlado entre posiciones.

Respecto a la selección dentro de cada categoría, Loza hace énfasis en varios indicadores clave. No basta con ver la rentabilidad histórica; es fundamental analizar volatilidad, ratios de Sharpe y Sortino, exposición sectorial, active share, tracking error, así como el número y la calidad de las compañías que integran el fondo. Además, considera relevante examinar si el fondo aplica filtros ESG, dado que cada vez gana protagonismo la inversión responsable.

El gestor pone como ejemplo varios fondos con sólidos perfiles: en fondos globales menciona valores como Capital Group New Perspective o Guinness Equity, mientras que en tecnológicos recomienda diversificar entre opciones más estables y otras de mayor riesgo. Para small caps, destaca el T Rowe Price US Small y Cobas Internacional. En renta fija, valora la calidad de gestores como Pimco, DNCA y Man Investment, enfatizando la importancia de seleccionar fondos específicos con estrategias claras más que solo por firmas reputadas.

Una parte especialmente importante de su análisis es la construcción global de la cartera. Loza advierte que la clave no está en elegir a priori los mejores fondos individualmente, sino en cómo se combinan y producen sinergias positivas. La correlación entre fondos, los factores de riesgo asumidos y la diversificación son aspectos que deben equilibrarse para conseguir un "equipo" financiero eficaz, evitando redundancias o sobreexposiciones a mismo tipo de activos.

Loza también responde a preguntas concretas: aconseja precaución con fondos sectoriales ligados a defensa o energía nuclear debido a la volatilidad y riesgos actuales, y señala que los fondos biotecnológicos suelen ser volátiles, recomendando solo para perfiles con alta tolerancia al riesgo. Sobre fondos emergentes y globales activos, destaca la importancia de que el gestor pueda ajustar posiciones sectoriales y geográficas según el mercado.

En el ámbito de la renta fija, coincide con la idea de mantener posiciones en fondos sólidos como Pimco Income y Neuberger Berman Short Duration, fundamentales para fondos moderados, especialmente en entornos de alta incertidumbre sobre tipos de interés.

Finalmente, Loza advierte que la inversión en fondos debe hacerse con una visión de largo plazo y conocimiento profundo de los productos elegidos, tener demasiados fondos para una misma parte de la cartera puede complicar el seguimiento y análisis de su comportamiento.

En resumen, su consejo principal es construir carteras basadas en criterios cuantitativos rigurosos y un fuerte análisis de correlación y rol dentro del conjunto, no solo en base a rendimientos pasados o prestigio. Así se logra un enfoque más adecuado al perfil del inversor y se gestionan mejor los riesgos inherentes al mercado.

Para ampliar esta visión con datos y ejemplos de fondos se puede consultar herramientas como Morningstar o informes oficiales de las gestoras mencionadas. Además, Loza señala la importancia de seguir la evolución del entorno macroeconómico y geopolítico para ajustar la estrategia cuando sea necesario.