El debate en los mercados gira en torno a la valoración de las compañías tecnológicas y el potencial de la inteligencia artificial (IA). Mientras algunos inversores ven un riesgo de sobrecalentamiento en las bolsas, otros aún confían en el impacto transformador que la IA puede aportar en las cotizaciones. En este contexto, Bestinver se posiciona en un punto intermedio: reconoce oportunidades en el sector tecnológico, pero alerta sobre la existencia de valoraciones excesivas en ciertos valores.

En su carta trimestral, la gestora vinculada a Acciona manifiesta que, aunque el panorama actual presenta riesgos evidentes, también brinda oportunidades muy interesantes para inversores con visión a largo plazo. Su estrategia no reniega de la inversión en valor dentro de la tecnología, destacando que esta filosofía no debe limitarse a sectores tradicionales ni excluir otros. El objetivo es identificar buenas empresas con precio atractivo, independientemente del sector al que pertenezcan.

Bestinver advierte que numerosas compañías tecnológicas están "muy sobrevaloradas", pero este hecho no descarta que en el sector existan oportunidades de inversión únicas. Afirman que la IA representa una transformación económica de gran alcance para las próximas décadas, por lo que no puede ser ignorada a la ligera. La gestora ha intensificado su apuesta particular por Meta, una empresa cuya inversión en IA genera escepticismo en el mercado. Sin embargo, el equipo gestor resalta la sólida posición competitiva de Meta en publicidad digital, su base de usuarios única y su elevada capacidad de generación de beneficios.

Además de Meta, Bestinver ha ajustado su cartera internacional reforzando posiciones en compañías como Reckitt, CNH Industrial y BMW. Estos movimientos se han producido tras la desinversión en bancos como ABN Amro y Nordea, y en empresas como Stellantis, junto con la reducción de exposición en sectores como el siderúrgico, a través de ArcelorMittal y Vallourec.

En el ámbito de la Bolsa ibérica, la gestora ha incorporado a su cartera a CAF y ha aumentado la inversión en Almirall. Por el contrario, ha salido de Acerinox. Estas modificaciones reflejan su intención de optimizar la composición de sus fondos frente a las actuales condiciones del mercado.

Los resultados de este enfoque se reflejan en la rentabilidad de sus principales fondos durante el primer semestre de 2024. Bestinver Internacional y Bestinfond alcanzan máximos históricos con ganancias respectivas del 16,3% y el 14,4%, mientras que Bestinver Bolsa, centrado en la renta variable española, suma un 7,1% de revalorización.

Este posicionamiento de Bestinver se inscribe en un momento en que los mercados tecnológicos deben distinguir entre valor real y especulación. La gestora enfatiza que seleccionar inversiones sólidas exige analizar tanto la historia y modelo de negocio de la empresa como la valoración que ofrece el mercado en cada momento.

La evolución de la inteligencia artificial y su incorporación efectiva a modelos de negocio serán determinantes para validar o cuestionar las valoraciones actuales. En este contexto, la cautela y el análisis riguroso se presentan como la mejor receta para navegar en mercados que combinan entusiasmo y riesgo con oportunidades inéditas.

Para conocer más sobre las inversiones en IA y tecnología en la Bolsa, se puede consultar el informe trimestral de Bestinver y análisis de industrias tecnológicas en plataformas de referencia como Morningstar o Bloomberg.