La banca española vuelve a ser la protagonista en el mercado bursátil, con una subida cercana al 25% en lo que va de 2024. El índice Ibex 35 Bancos alcanzó ayer un máximo histórico al subir un 0,36%, situándose en 2.191,5 puntos, consolidando su liderazgo en la Bolsa española.
Este impulso se explica en buena medida por el notable peso que tiene el sector bancario en el índice Ibex 35, alrededor del 40%, factor que está siendo clave para que la Bolsa supere los 20.000 puntos gracias a la fortaleza del sector financiero.
La tendencia positiva recuerda al espectacular desempeño del sector bancario en 2023, cuando se anotó una subida histórica del 112,5%. En este 2024, la banca podría cerrar su sexto año consecutivo de alzas, apoyada en resultados sólidos y cambios en la política monetaria.
Durante la primera mitad del año, el sector construcción fue el que más destacó con un avance superior al 30%, pero desde finales de junio ese segmento ha corregido y la atención ha vuelto a centrarse en la banca. El viraje se relaciona con el giro en la política del Banco Central Europeo (BCE) y unos resultados semestrales que consolidaron el momentum del sector.
Los seis bancos cotizados en el Ibex presentaron un récord conjunto de ganancias que supera los 20.000 millones de euros en el primer semestre. Además, la rentabilidad sobre recursos propios tangibles (ROTE) se situó en un promedio del 17,15%, impulsada por un aumento significativo del crédito y una elevada generación de comisiones netas.
Los analistas mantienen un optimismo cauteloso. En un informe reciente, la agencia DBRS prevé que la rentabilidad del sector continuará mejorando gracias al crecimiento del crédito, una curva de rendimientos de deuda favorable y un mercado laboral estable, factores que podrían sostener las ganancias bancarias hasta final de año.
Santander y Unicaja encabezan la lista de ganadores en lo que va de año. El Santander ha avanzado un 27,6%, alcanzando los 12,85 euros tras la aprobación de la Reserva Federal para comprar Webster por 10.300 millones de dólares. Según el consenso de analistas de Bloomberg, aún tiene un potencial alcista del 4%, con un precio objetivo de 13,38 euros.
Por su parte, Sabadell, que apenas incrementó un 3,4% debido al impacto del megadividendo derivado de la venta de su filial británica TSB, presenta un leve potencial al alza del 0,3% desde los 3,49 euros actuales. Recientemente, entró en la Cartera Dividendo de Renta 4 tras salir Colonial. Esta firma de análisis destaca que Sabadell muestra señales positivas en sus resultados y capacidad para mejorar sus ingresos y alinearse con la tendencia del sector.
CaixaBank, BBVA y Bankinter también suman ganancias que oscilan entre el 3,4% y el 23,8% en el año, reflejo del buen ambiente en el sector financiero nacional.
En paralelo, la posición de los inversores bajistas se ha desvanecido de forma notable. Hasta hace poco, bancos como Sabadell y Bankinter eran objetivo de apuestas en corto, pero tras la publicación de resultados no hay ya posiciones cortas relevantes del 0,5% o más, límite a partir del cual la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) requiere transparencia.
Este escenario exprime el atractivo de la banca española en un momento de indicadores positivos, apoyada por el entorno macroeconómico y la estrategia monetaria europea, que permiten mantener el impulso y apuntan a un cierre de año con resultados sólidos.
Más información puede consultarse en los informes oficiales del Ibex 35 y de la CNMV. También es relevante el análisis sectorial de DBRS disponible en su página oficial para comprender las perspectivas de rentabilidad.
El liderazgo renovado de la banca en la Bolsa española consolida su papel clave en la economía nacional y su capacidad para atraer inversión incluso frente a sectores tradicionalmente sólidos como la construcción o la energía, que han cedido terreno este año.