Alberto Blanco, profesor del Máster en Bolsa y Mercados Financieros del IEB, ha compartido su análisis sobre el comportamiento actual y futuro de los mercados bursátiles de cara a la segunda mitad de 2026.

Según Blanco, es complicado prever hasta dónde pueden llegar las subidas del mercado, dado que no existen puntos de referencia claros para determinar máximos. Destaca que factores como el miedo a quedarse fuera (FOMO), la liquidez abundante y la estrategia “TINA” (There Is No Alternative) están impulsando el rally, especialmente en Estados Unidos, cuyas alzas arrastran al resto de mercados.

En cuanto a sectores, Blanco enfatiza el papel fundamental de las infraestructuras, calificándolas como un activo "core" debido a la creciente demanda internacional de obra pública. Recomienda especialmente compañías con alta presencia global como ACS y Ferrovial, ya que su diversificación geográfica les permite afrontar mejor las licitaciones internacionales. Sin embargo, invita a analizar cada subsegmento industrial con detenimiento, considerando variables como el acceso a materias primas y la estructura financiera.

El sector bancario es otro protagonista en el análisis. Blanco destaca la fuerte recuperación de grandes entidades como Banco Santander, BBVA y CaixaBank que en 2025 duplicaron sus valores sectoriales. Esta evolución responde a resultados récord y a un entorno de tipos de interés al alza, que beneficia a la rentabilidad bancaria. Para el experto, el sector seguirá consolidando su posición y mantendrá subidas moderadas.

En cambio, algunas industrias, como la energética, muestran cautela ante la regulación y volatilidad. Por ejemplo, Repsol depende notablemente del contexto geopolítico y los precios del crudo, y aunque presenta ventajas por su equilibrio entre actividades upstream y downstream, recomienda mantener la acción sin prisa para comprar. También advierte del impacto regulatorio que afrontan operadores monopolísticos como Enagás y Red Eléctrica, cuya capacidad de crecimiento está limitada, por lo que considera más adecuado posicionarse con visión defensiva ante empresas con altos dividendos estables.

Respecto a la tecnología, Blanco señala que la fiebre por la inteligencia artificial, los chips y el tirón de las grandes tecnológicas estadounidenses sigue siendo el motor principal que impulsa los mercados. Considera que otros sectores avanzan de forma secundaria, condicionados además por la volatilidad política y macroeconómica. Aun así, reconoce que el mercado presenta movimientos erráticos y cambios rápidos, dificultando anticipar una corrección significativa a corto plazo.

En cuanto a la geografía de las inversiones, el profesor expone que mientras Estados Unidos sigue liderando por la innovación y el peso en tecnología, Asia emerge principalmente en la fabricación, y Europa está más en una fase de regulación y rezago relativo. De ahí que la región americana siga siendo la apuesta principal, con un papel relevante para Asia, aunque el futuro es incierto respecto a cuánto se mantendrá este equilibrio.

Blanco también aludió a fenómenos específicos, como la intervención del Banco de Japón y la Reserva Federal para frenar la depreciación del yen. Señala que esta acción busca proteger el comercio japonés y evitar tensiones financieras derivadas de la venda de bonos estadounidenses por parte de Japón.

Finalmente, ha expresado escepticismo sobre la inversión en compañías españolas emergentes de inteligencia artificial, como Substrate AI, debido a la fuerte competencia global con gigantes tecnológicos y al elevado coste financiero que supone el desarrollo de estas tecnologías. Sobre renovables, el profesor advierte del impacto negativo que provoca la inseguridad jurídica y posibles reformas regulatorias en el sector, ejemplificado en el caso de Solaria, donde la incertidumbre normativa frena el atractivo a pesar de contratos de venta de energía firmados.

Este análisis aporta una visión completa y matizada sobre los principales factores que condicionan la evolución de los mercados en el contexto actual, con especial énfasis en las fuerzas macroeconómicas, geopolíticas y sectoriales que marcan las oportunidades y riesgos para los inversores en la segunda mitad de 2026.

Para más detalles sobre la evolución de mercados y recomendaciones sectoriales, puede consultarse el Máster en Bolsa y Mercados Financieros del IEB.