La gestora neerlandesa Waterland Private Equity está próxima a concretar la adquisición de Minsait Business Consulting (MBC), la división de consultoría estratégica del grupo español Indra. Según diversas fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN, la operación está valorada en una horquilla de entre 125 y 150 millones de euros y podría cerrarse en las próximas semanas.
MBC forma parte de Minsait, la rama del grupo Indra dedicada a servicios tecnológicos y consultoría. Esta desinversión en la consultoría estratégica se enmarca dentro de los planes de Indra para financiar su expansión y desarrollo en el sector de Defensa, un área de negocio de fuerte apuesta para la compañía española.
El proceso de venta comenzó a finales de 2023, cuando Indra lanzó una ronda para explorar el interés de posibles inversores. MBC genera alrededor de 200 millones de euros en ingresos anuales y reporta aproximadamente 20 millones de euros en ebitda, cifras relevantes que avalan su atractivo para fondos como Waterland.
Precisamente, Waterland es un fondo de capital riesgo especializado en mercados fragmentados, con una estrategia agresiva de consolidación de empresas. Desde su llegada a España en 2021, liderada por David Torralba, ha impulsado adquisiciones y crecimiento en varias firmas locales. Cabe destacar que Waterland controla Auren, la octava mayor firma española de servicios profesionales; sin embargo, esta compra no implicaría la integración de MBC con Auren.
El acuerdo con Indra representa la continuación de una serie de operaciones estratégicas del grupo español para optimizar su cartera. Anteriormente, Indra vendió su división de BPO al grupo tecnológico vasco Teknei por cerca de 100 millones de euros. Además, ha intentado, sin éxito, cerrar la venta de su filial de pagos Nuek, primero con Pollen Street Capital y después con Apis Partners.
El peso de la consultoría estratégica en el negocio de Indra
Minsait Business Consulting es heredera de Europraxis y se especializa en consultoría estratégica y transformación digital. La firma cuenta con más de 2.100 profesionales distribuidos en más de diez países, lo que le otorga una importante presencia internacional. Su cartera de clientes incluye grandes sectores como banca, telecomunicaciones, energía e industria.
La puesta a la venta de MBC responde a la necesidad de Indra de redirigir esfuerzos financieros y tecnológicos hacia el área de Defensa, considerada clave para su futuro. Esta actividad requiere inversiones significativas en I+D y posicionamiento en contratos públicos con alta competitividad.
La apuesta de Waterland por la consolidación en sectores fragmentados
Waterland Private Equity es reconocida por su modelo de inversión basado en la compra de compañías en mercados fragmentados para impulsar su crecimiento mediante consolidación. Esta estrategia aplicaría en el caso de MBC, donde podrían explorar fusiones con adquiridas futuras o mejoras operativas que potencien el valor a medio y largo plazo.
La operación, que Waterland ya ha conseguido financiar, se alinea además con la tendencia creciente de fondos de capital riesgo europeos en adquirir consultoras especializadas para capitalizar la demanda de transformación digital y services management global.
Fuentes del mercado destacan que la operación podría tener un impacto positivo para Indra, al proporcionar liquidez para sustentar su aceleración en Defensa sin perder presencia en servicios tecnológicos, aunque ahora de forma más ajustada y focalizada.
Este movimiento se enmarca en un contexto donde las grandes compañías tecnológicas buscan optimizar su estructura y focalizarse en áreas estratégicas. Indra, con una facturación consolidada que supera los 3.000 millones de euros, pretende potenciar su competitividad en sectores públicos y militares mientras deja atrás negocios menos alineados con su plan estratégico.
La operación también pone de manifiesto la consolidación que está experimentando el sector de consultoría estratégica en España y la presencia creciente de fondos internacionales interesados en esta área, dada la demanda sostenida de servicios de transformación digital y la especialización para sectores clave.
En resumen, la posible compra de Minsait Business Consulting por Waterland representa una apuesta destacada tanto para la firma neerlandesa como para Indra. Para Waterland, es una oportunidad de crecimiento con un activo sólido y con presencia internacional. Para Indra, una vía para financiar su plan de expansión en Defensa y reordenar su cartera de negocios hacia actividades con mayor valor estratégico.
El cierre de esta compra será un indicador importante de cómo evoluciona la estrategia de desinversiones en el sector tecnológico español y el interés de capital riesgo en consultoras con alto potencial de transformación y especialización.