Santander ha anunciado una oferta en acciones valorada en hasta 1.908 millones de euros para adquirir el 10% de participación que aún no controla en su filial brasileña. La operación implica una emisión de hasta 156 millones de nuevas acciones, que representaría un 1,1% del capital del banco, y ofrecerá una prima del 15% sobre el precio de mercado actual para incentivar a los accionistas minoritarios a vender.

Esta recompra no busca necesariamente excluir a Santander Brasil de la Bolsa, aunque, dependiendo del grado de aceptación de la oferta, los valores de su filial podrían dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York y cancelar su registro ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Aunque no hay un umbral mínimo para la aceptación, la operación podría alterar la presencia bursátil de la filial en los mercados internacionales.

La presidenta de Santander, Ana Botín, destacó que Brasil sigue siendo uno de los mercados clave para el grupo, con un potencial considerable a largo plazo debido a su creciente base de clientes y las oportunidades de crecimiento rentable. También resaltó que esta propuesta ofrece a los accionistas minoritarios una oportunidad atractiva para beneficiarse de la participación en un grupo financiero global y diverso.

Santander Brasil, que fue el principal motor del grupo hace años, ha atravesado tiempos difíciles en los últimos ejercicios. La filial salió a Bolsa en 2009 con una oferta del 25% del capital a 23,5 reales por acción. En 2014, el banco ya intentó recuperar el control total lanzando una opa en acciones valorada en 4.700 millones de euros con una prima del 20%, pero logró aumentar su participación hasta un 90%, que mantiene actualmente.

Los problemas recientes de la filial brasileña están vinculados al entorno macroeconómico complejo en Brasil y la evolución de los tipos de interés, factores que han afectado su rentabilidad y la percepción de los inversores. Esta situación quedó reflejada en la caída superior al 7% de las acciones en una sesión reciente, la peor desde 2020, tras presentar unos resultados semestrales por debajo de las expectativas, debido principalmente a un aumento en las provisiones. En lo que va de año, el precio de la acción ha bajado más de un 20%.

La operación de recompra en Brasil llega en un momento en el que Santander está reforzando su presencia en América, tras sus movimientos para hacerse con el control total de sus unidades en México y Estados Unidos a lo largo de los últimos años. Además, ha cerrado recientemente la adquisición de TSB en Reino Unido y mantiene en marcha la compra de la entidad Webster en Estados Unidos, por 10.300 millones de euros.

Para poder emitir las acciones necesarias para esta oferta, Santander necesitará la aprobación de sus accionistas en una junta que aún no ha sido detallada por la entidad. El banco ha asegurado que esta ampliación no afectará negativamente a su ratio de solvencia y pronostica un ligero aumento en el beneficio por acción y en el valor contable tangible a partir de 2028.

Esta estrategia reafirma el interés de Santander en capitalizar el crecimiento potencial de Brasil como una de sus principales apuestas internacionales, en un contexto de ajuste para la filial y en un mercado que continúa siendo fundamental para la diversificación y expansión global del grupo.

Para más información, puedes consultar los comunicados oficiales de Santander y análisis bursátiles en Santander España y detalles sobre la regulación en la SEC.