El Grupo Mutua lleva años construyendo un pilar de gestión patrimonial que hoy toma forma consolidada. En 2024, la aseguradora fusionó dos de sus participadas —Alantra Wealth Management y Orienta Capital— para dar lugar a Orienta Wealth, una firma de banca privada que gestiona 8.500 millones de euros en activos de aproximadamente 6.000 clientes. El umbral de entrada está fijado en un millón de euros, lo que la sitúa en el segmento de alto y muy alto patrimonio.
El origen de las dos firmas fusionadas tiene historia propia. Orienta Capital fue fundada en el año 2000 por exsocios de Safei, con una base de clientes concentrada en Madrid y el País Vasco. Alantra Wealth Management llegó una década después, en 2010, impulsada por antiguos socios de AB Asesores. Mutua Madrileña entró en Alantra Wealth en 2018, dentro de su plan estratégico para desarrollar el área patrimonial, y dos años después adquirió participación en Orienta Capital. La decisión de unificar ambas llegó en 2024. Hoy, el grupo asegurador controla el 85% del capital, mientras que el equipo directivo retiene el 15% restante, un esquema habitual para alinear incentivos en este tipo de estructuras.
La entidad resultante está constituida como agencia de valores y absorbió las gestoras de ambas firmas predecesoras. La gestión de los fondos recae formalmente en Mutuactivos, la gestora del grupo, aunque esta delega la gestión efectiva en Orienta Wealth. Es decir, Mutuactivos administra los vehículos por razones de economía de escala, pero las decisiones de inversión siguen tomándose desde dentro de la firma de banca privada. Los equipos de las dos gestoras originales se integraron como empleados de la agencia de valores, lo que simplifica la estructura jurídica y operativa.
Una oferta que va más allá de los fondos
De los 8.500 millones gestionados, unos 2.000 corresponden a producto propio, centrado principalmente en fondos mixtos donde el equipo plasma su visión de mercado. El resto se distribuye entre carteras de renta fija, renta variable, gestión pasiva mediante ETF y fondos de terceros seleccionados. Pero quizá el dato más llamativo de su propuesta de valor es el peso que tienen los activos alternativos: alrededor de 1.300 millones invertidos en private equity, infraestructuras, venture capital y deuda privada. En un entorno donde la banca privada tradicional sigue dominada por fondos convencionales, este perfil de oferta la acerca más a lo que haría un family office sofisticado.
Precisamente, el servicio de family office es otra de sus líneas de negocio. Está dirigido a clientes con patrimonios medios superiores a 40 millones de euros que han protagonizado ventas de empresas y necesitan estructurar su nuevo patrimonio de forma integral. La firma también ejecuta lo que denominan operaciones especiales, que suelen girar en torno a activos inmobiliarios —residencias de estudiantes, hostels, inmuebles directos— canalizados a través del vehículo más adecuado en cada caso, ya sea una socimi o un fondo de capital riesgo.
El asesor como eje del modelo
El discurso interno de Orienta Wealth pivota sobre la figura del asesor patrimonial. La firma defiende un modelo en el que todos los recursos —tecnológicos, analíticos, operativos— se ponen al servicio del asesor para que este pueda relacionarse con el cliente sin presiones comerciales internas. No hay objetivos de colocación de producto propio ni incentivos que distorsionen la recomendación. Es un enfoque que busca diferenciarse de la banca privada tradicional, donde el conflicto de interés entre el consejo y la rentabilidad del banco es una crítica recurrente.
En cuanto a la tecnología, la firma reconoce abiertamente que la escala de Mutua es lo que le permite mantenerse al día. Desarrollar capacidades tecnológicas propias en banca privada de tamaño medio es caro y complejo, especialmente en un momento en que la inteligencia artificial está redefiniendo los procesos de análisis y atención al cliente. Apoyarse en la infraestructura del grupo asegurador reduce ese coste y acelera la implantación de nuevas herramientas.
La firma cuenta con 165 profesionales, 65 de ellos asesores patrimoniales distribuidos en 10 oficinas en España y una en Suiza. Madrid es la sede principal, pero Bilbao tiene un peso equivalente en volumen de activos y número de asesores, lo que refleja la base histórica de Orienta Capital en el País Vasco. El objetivo de crecimiento declarado es entre 800 y 1.000 millones de euros adicionales al año, combinando captación orgánica, fichajes de asesores —entre cinco y seis al año— y rentabilidad de mercado. La firma también se declara abierta a adquisiciones de tamaño pequeño o mediano que aporten equipos complementarios.
En el conjunto del Grupo Mutua, las tres firmas de gestión patrimonial —Mutuactivos, Orienta Wealth y EDM— suman más de 28.300 millones de euros en activos bajo gestión, lo que convierte al grupo asegurador en uno de los actores más relevantes de la gestión de patrimonio en España fuera del circuito bancario tradicional.