Deutsche Bank ha dado un paso poco habitual en su historia reciente: salir al mercado a fichar talento externo para reforzar su posición en España. La entidad alemana ha incorporado a Antonio Álvarez Cano como chairman de Banca de Inversión y Mercado de Capitales para el negocio español, un puesto que no existía hasta ahora y que el banco ha creado con un objetivo claro: ganar terreno a sus rivales europeos en uno de los mercados más competidos del continente.

El movimiento llama la atención porque Deutsche Bank ha apostado históricamente por la promoción interna, dando preferencia a sus propios ejecutivos frente a incorporaciones externas de alto nivel. Esta vez, sin embargo, la entidad ha decidido que necesitaba un perfil muy concreto que no tenía en plantilla: un banquero con décadas de relaciones en la cúpula empresarial española, capaz de abrir puertas y generar mandatos de asesoramiento de gran calado.

Álvarez Cano encaja a la perfección en ese perfil. Su carrera arranca en la década de los noventa en Merrill Lynch en Londres, y desde entonces ha ocupado posiciones de alta responsabilidad en firmas como Goldman Sachs y Nomura. Pero es en UBS donde ha invertido la mayor parte de su trayectoria profesional, con 17 años entre las oficinas de Londres y Madrid. Su especialidad abarca sectores con gran peso en la economía española: energía, infraestructuras, salud y telecomunicaciones, áreas donde las operaciones corporativas de mayor volumen suelen concentrarse.

El papel que asume en Deutsche Bank se puede entender como el de un senior advisor de alto nivel orientado a clientes corporativos, una figura que la entidad ya emplea en otros países de su red europea pero que hasta ahora no había implantado en España. Su misión será trabajar codo con codo con Javier Rapallo, el actual responsable de Banca de Inversión y Mercado de Capitales en España y miembro del comité ejecutivo del banco, que ha sido el artífice de consolidar a la entidad entre los diez primeros del ranking por comisiones en todos los segmentos del negocio.

La carrera por ser el banco europeo de referencia

El contexto en el que se produce este fichaje no es casual. La banca de inversión en España vive un momento de intensa competencia entre los grandes bancos europeos. Deutsche Bank se situó en el octavo puesto del ranking de Dealogic por comisiones ingresadas en el primer trimestre del año, por delante de BNP Paribas y Barclays, aunque todavía por detrás de Crédit Agricole. El objetivo declarado del banco es seguir escalando posiciones y consolidarse como la referencia europea del negocio de inversión en el mercado español.

Para lograrlo, la estrategia pasa por combinar el conocimiento local con una oferta amplia de productos y capacidades sectoriales. Álvarez Cano reportará directamente a Pierpaolo Di Stefano, responsable de Banca de Inversión y Mercado de Capitales de Deutsche Bank para la región EMEA (Europa, Oriente Próximo y África), lo que refleja la importancia que la sede central otorga a la operación española dentro de la plataforma continental del grupo.

Un modelo de negocio centrado en el asesoramiento

Más allá de las cifras del ranking, lo que persigue Deutsche Bank con esta incorporación es reforzar el área de asesoramiento a grandes corporaciones, un segmento donde la reputación y las relaciones personales pesan tanto o más que la capacidad técnica del equipo. Los mandatos de M&A, las grandes emisiones de deuda o las operaciones de mercado de capitales se deciden, en buena parte, en conversaciones que se mantienen en la cúpula directiva de las empresas. Tener a alguien como Álvarez Cano, con acceso directo a ese nivel, es una ventaja competitiva difícil de replicar a corto plazo.

El propio banco ha subrayado que el nombramiento busca "potenciar la generación de nuevas oportunidades de negocio y el fortalecimiento de las relaciones con clientes existentes", con especial énfasis en los mandatos de asesoramiento. Es, en definitiva, una apuesta por el largo plazo: construir relaciones que se traduzcan en operaciones relevantes cuando las condiciones de mercado lo permitan.

En un entorno donde los tipos de interés han vuelto a dar protagonismo a los mercados de deuda y donde la actividad de fusiones y adquisiciones en Europa empieza a recuperar vigor tras años de ralentización, llegar al mercado con un fichaje de este calibre no es solo un movimiento de imagen. Es una señal de que Deutsche Bank considera España un mercado estratégico y está dispuesto a invertir para ganar en él.