Los mercados emergentes están ganando protagonismo en carteras de inversión gracias a la rentabilidad que ofrecen sus bonos, que pueden alcanzar hasta un 7% anual. Suparna Sampath, experta en Producto de Renta Fija de Vanguard, destaca el atractivo creciente de estos activos para diversificar y mejorar los resultados en un contexto global complejo.

Desde el inicio del conflicto que ha marcado los mercados en este último periodo, la volatilidad ha aumentado, pero la gestión cuidadosa ha permitido aprovechar oportunidades, sobreponderando bonos de países importadores de petróleo como Turquía y Filipinas, y evitando exportadores como Angola, según explica Sampath.

En cuanto a la inflación, las economías emergentes han mostrado una respuesta más convencional que los mercados desarrollados, ajustando sus políticas monetarias con antelación y logrando controlar las presiones inflacionarias. La experta señala que, si las tensiones actuales se calman y el precio del petróleo se estabiliza en torno a los 70 dólares, estas economías podrán reducir aún más sus tasas de inflación.

Los bancos centrales de estas regiones mantienen una postura vigilante, dando prioridad a la credibilidad en su política monetaria y adaptándose a los indicadores macroeconómicos sin cambios abruptos, al menos en los próximos 6 a 8 meses.

¿Por qué integrar deuda emergente si los bonos europeos ofrecen altos rendimientos? Sampath destaca tres razones fundamentales: primero, los mercados emergentes brindan un mayor carry trade, que es la diferencia entre el coste de financiación y los intereses generados; segundo, permiten diversificar riesgos ya que no están tan correlacionados con los bonos europeos; y tercero, ofrecen una combinación atractiva entre diferencial de crédito y duración de los bonos.

México y Brasil se perfilan como los países con deuda más atractiva para los gestores, aunque la clave está en la selección activa y la diversificación dentro de esta clase de activo. Para los inversores minoristas, los fondos indexados activos (ETF) son vías accesibles que cuentan con gestión profesional, facilitando así la exposición a esta renta fija emergente sin asumir riesgos individuales elevados.

En cuanto a la asignación en carteras, depende del perfil y objetivo del inversor. Según Sampath, quienes toleran volatilidad a medio plazo y buscan rendimiento de largo plazo pueden beneficiarse asignando una mayor proporción a estos bonos. Para perfiles más conservadores, combinar deuda emergente con renta fija corporativa de alta calidad ayuda a equilibrar riesgos y retornos.

El interés por esta clase de activos es palpable en Vanguard, donde su fondo Emerging Markets Bond Fund es hoy uno de los más demandados. La rentabilidad acumulada en 2026 ya ronda un 3%, con subidas del 5% en el último trimestre, y a tres años asciende al 9%, situándose entre los fondos de renta fija más sólidos.

Este fondo sigue el índice JPMorgan EMBI Global Diversified, caracterizado por una amplia diversificación que evita la concentración de riesgos. Su cartera incluye entre 250 y 300 bonos soberanos en dólares, lo que aporta solidez y estabiliza las fluctuaciones provenientes de distintos mercados.

Los fondos de mercados emergentes no solo ofrecen rentabilidad, sino también una herramienta para diversificar en un entorno global con incertidumbre. En la primera mitad de 2026, han generado retornos en torno al 26%, una cifra destacable que solo ha sido superada por sectores como la energía y la tecnología, impulsados por la volatilidad y tendencias económicas globales.

En resumen, la deuda de mercados emergentes se establece como una clase de activos con potencial para ofrecer a los inversores europeos y globales tanto rentabilidad atractiva como diversificación real, una combinación muy valorada en carteras equilibradas. La gestión activa y un enfoque riguroso en la selección pueden ser claves para aprovechar sus beneficios en un contexto económico global cambiante.

Para más información sobre políticas monetarias y evolución de los mercados emergentes, puede consultarse el análisis de Vanguard, así como datos económicos del Fondo Monetario Internacional y documentación del Banco Central Europeo.