La junta general de accionistas de Coca-Cola Europacific Partners (Coca-Cola EP) aprobó nuevamente que Olive Partners, sociedad controlada por la familia Daurella y principal accionista con más del 37% del capital, quede exenta de lanzar una oferta pública de adquisición (opa) si aumenta su participación en la embotelladora. La reunión se celebró el jueves en Londres y la medida fue respaldada con el 75,4% de los votos a favor frente al 24,6% en contra, según comunicó la compañía a la CNMV.
Esta dispensa se prevé especialmente relevante en el marco del programa de recompra de acciones de Coca-Cola EP, que podría hacer crecer aún más la participación de Olive Partners en el capital social. Así, aunque aumente su peso accionarial, no tendría que extender una opa sobre el 100% de la empresa, como antiguamente requerían ciertas normativas para evitar cambios de control encubiertos.
Sin embargo, el proxy advisor ISS, que guía a muchos inversores institucionales en sus decisiones de voto, reiteró su recomendación de votar en contra de esta dispensa, lo que refleja una postura crítica habitual ante exenciones que limitan la protección para los accionistas minoritarios. Coca-Cola EP manifestó su intención de mantener un diálogo abierto con ISS para tratar de comprender y atraer su apoyo en futuras votaciones, así como continuar las conversaciones con los accionistas que rechazaron esta medida para esclarecer sus motivos y fomentar una relación transparente y constructiva.
Esta exención tendrá vigencia hasta la junta general anual del próximo ejercicio, por lo que Coke EP deberá someter nuevamente esta dispensa a votación en 2024.
Durante la misma junta, también se reeligieron los consejeros Manuel Arroyo e Ignacio Comenge, ambos con cerca del 88% de apoyo a pesar del voto desfavorable recomendado por ISS, que argumentaba que el comité de retribuciones debería estar conformado exclusivamente por consejeros independientes. Además, fueron ratificados otros miembros del consejo españoles, incluida la presidenta Sol Daurella, junto con Álvaro Gómez-Trénor Aguilar, Alfonso Líbano Daurella y Mario Rotllant Solá.
La celebración de esta junta coincidió con el décimo aniversario de la formación de Coca-Cola EP, que en 2013 agrupó a los principales embotelladores de Coca-Cola en Europa, dando lugar a la mayor embotelladora del grupo en términos de ingresos. Desde su salida a Bolsa en 2016 en cuatro mercados (Londres, Ámsterdam, Nueva York y Madrid), la compañía ha visto duplicada su capitalización bursátil: pasó de 16.500 millones de euros a 36.000 millones. En 2023, su facturación alcanzó los 20.901 millones de euros, consolidando su posición en el sector de bebidas refrescantes.
Este crecimiento responde a una combinación de expansión orgánica, optimización operativa e innovación en productos, factores que han contribuido a sostener la confianza de inversores y accionistas. La familia Daurella, históricamente vinculada a Coca-Cola en España y Europa, mantiene una posición estratégica clave a través de Olive Partners, lo que motiva la solicitud recurrente de las dispensas para evitar la obligación de lançar opas ante incrementos en su participación.
Estos movimientos corporativos reflejan también las tensiones existentes entre la lógica de control familiar y las demandas de buena gobernanza corporativa que promueven ciertos inversores y consultoras, como ISS. La discusión alrededor de la composición del consejo, la independencia de sus miembros y las condiciones para lanzar ofertas públicas están en el centro de la gestión actual para equilibrar expectativas y garantizar transparencia en la gestión del grupo.
La evolución futura de Coca-Cola EP dependerá, por tanto, no sólo de sus resultados financieros, sino también de cómo maneje esa relación con sus grandes accionistas y los mercados, y de si esta disposición sobre la opa se mantiene o se revisa en el futuro. La próxima junta general será un momento clave para reevaluar estas dinámicas y definir el rumbo para la compañía en los próximos años.
Para más detalles sobre la cotización y la evolución financiera de Coca-Cola EP se puede consultar la información oficial en la página de la CNMV y los comunicados corporativos en la web oficial de Coca-Cola Europacific Partners.
Estos datos y decisiones muestran como la gobernanza de grandes empresas familiares que cotizan en Bolsa sigue siendo un asunto complejo, con impacto directo y relevante en los mercados y los inversores.