El consejero delegado de IAG, Luis Gallego, ha señalado en la junta general de accionistas que el grupo afronta el actual aumento del precio del queroseno desde una posición financiera más sólida que en ejercicios previos y frente a sus competidores. Con una deuda neta que apenas alcanza 0,5 veces el ebitda, IAG dispone de una caja robusta que le permite manejar mejor los retos derivados de la volatilidad energética y los costes crecientes.

Gallego destacó que el grupo espera absorber un sobrecoste de 2.000 millones de euros en 2026 por el encarecimiento del combustible, que representa un cuarto de sus gastos operativos. De esta cifra, un 60% se compensaría con la aplicación de tarifas más altas y medidas de eficiencia. El directivo remarcó que esta capacidad de resistir se debe a la transformación interna que están desarrollando, que les ayuda a mantener la flexibilidad para gestionar el negocio a largo plazo.

En cuanto a la política de remuneración al accionista, el presidente Javier Ferrán descartó la opción de hacer un contrasplit, estrategia que algunos habían planteado para elevar el valor nominal de las acciones. Sin embargo, confirmó que se mantendrá la disciplina financiera del grupo: su prioridad seguirá siendo la inversión para el crecimiento, seguida del pago de dividendos y, en caso de sobrar recursos y si el precio de la acción resulta atractivo, se retomarán los programas de recompra de acciones. Actualmente, está en marcha un segundo tramo de recompras por 500 millones de euros dentro de un plan total de 1.500 millones.

Además, durante la junta se aprobó un dividendo complementario de 228 millones de euros, elevando la devolución total a los accionistas a 448 millones, un aumento del 8,9% respecto al año anterior. Desde que se activó el programa postpandemia, las devoluciones acumuladas superan los 2.850 millones de euros. También se autorizó una reducción del capital social de hasta un 10% y se ratificaron los consejeros, incluido Luis Gallego, y se incorporó a Daniel Pinto como consejero no ejecutivo independiente.

En materia de crecimiento, IAG planea incrementar su capacidad principalmente en Europa y América, mercados en los que ya concentra la mayor parte de su actividad. La introducción del Airbus A321-XLR, presente en Iberia y Aer Lingus, ha abierto nuevas rutas y frecuencias en Norteamérica, mientras que en Latinoamérica detecta un potencial estructural de crecimiento que intenta aprovechar.

El grupo mantiene una política selectiva para el despliegue de capacidad fuera de estas regiones, logrando resultados positivos especialmente en Asia-Pacífico. Para apoyar su expansión, encargaron 71 aviones de largo radio de última generación en 2023 con opciones adicionales para 23 más.

Respecto a una posible adquisición de easyJet, el CEO Luis Gallego se mostró abierto a explorar oportunidades de consolidación en el sector, aunque considera que el actual marco regulatorio europeo hace muy complicado que IAG pueda lograr esa compra. Recalca la necesidad de que Bruselas revise su enfoque para facilitar la consolidación y lograr una aviación más eficiente, especialmente tras los intentos fallidos de IAG por adquirir Air Europa.

En un contexto en el que la reciente firma de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán ha suavizado temporalmente los precios del petróleo, las aerolíneas continúan enfrentando costos elevados de queroseno que requieren ajustes constantes en precios y gestión financiera. La estrategia de IAG apunta a reforzar su núcleo de negocio, mantener la solidez financiera y estudiar recompras cuando las condiciones de mercado lo permitan.

Para más información, puedes consultar el resumen de resultados trimestrales y la declaración completa en Expansión y el análisis sobre el mercado de aviación en el Financial Times.