Los principales fondos internacionales especializados en infraestructuras están formando consorcios para presentar ofertas por Acciona Energía, la división de energías renovables del grupo Acciona, valorada en cerca de 11.000 millones de euros incluyendo deuda, según distintas fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.

La compañía controlada mayoritariamente por la familia Entrecanales planea distribuir próximamente más información sobre la filial y sus proyectos fundamentales a los interesados. La intención es que los posibles compradores presenten en la segunda mitad de julio una propuesta no vinculante donde indiquen el porcentaje de capital que quisieran adquirir y el precio que estarían dispuestos a pagar. La oferta podría ser minoritaria, mayoritaria o total.

La familia Entrecanales posee un 91% de Acciona Energía y está abierta a vender la mayoría de su participación si las valoraciones que reciba se ajustan a sus expectativas. La decisión será clave para definir el futuro de la filial y la posible entrada de uno o varios socios.

Consorcios de grandes inversores para una operación compleja

Esta operación, que podría implicar la exclusión de cotización mediante una opa, solo está al alcance de grandes inversores internacionales. Entre ellos destacan firmas como Adia, Ardian, Blackstone, BlackRock (GIP), Brookfield, CDPQ, CPPIB, GIC, KKR, Norges y Omers.

No se descarta la presencia de otros fondos soberanos o grandes utilities españolas y extranjeras. Algunos inversores buscan posicionarse en territorios específicos del grupo, no necesariamente en su totalidad.

En España, Acciona Energía dispone de más de 4.000 megavatios (MW) y la mayoría de su producción se vende directamente en el mercado sin contratos a largo plazo, lo que añade cierto nivel de volatilidad en sus ingresos.

Estrategia para reducir deuda y financiar la expansión

Acciona, asesorada por Citi y Goldman Sachs, evalúa distintas vías estratégicas para la filial verde. Más allá de la venta, las opciones contempladas incluyen la incorporación de un accionista de referencia, una escisión o una eventual fusión con la matriz, aunque esta última ha sido descartada.

El motivo principal detrás de la posible operación es reducir el elevado nivel de endeudamiento y financiar nuevas inversiones en infraestructuras. En concreto, la deuda financiera corporativa del grupo se sitúa en torno a 12.200 millones de euros para finales de 2025.

Por su parte, la deuda bruta de Acciona Energía roza los 4.200 millones de euros, con una deuda neta alrededor de 3.600 millones.

Acciona ha firmado recientemente importantes préstamos para proyectos en Estados Unidos y Australia, con valoraciones multimillonarias, que marcan la fuerte apuesta por la expansión internacional. Estos activos aún están en fases iniciales y tardarán años en generar retornos.

Plan de rotación de activos y venta de participaciones

Para controlar la deuda y mantener su calificación crediticia (BBB- y BBB por Fitch y DBRS, respectivamente), Acciona Energía ha intensificado un plan de desinversión. En los últimos dos años ha traspasado activos por 3.200 millones de euros, logrando plusvalías de 900 millones.

En 2025 se firmaron ventas por valor de 1.900 millones de euros, con un precio medio de 1,2 millones por megavatio, superior a la media del mercado.

Entre las operaciones más destacadas figura la venta del 49% de su cartera fotovoltaica en Estados Unidos y dos parques eólicos en México a Mexico Infrastructure Partners (MIP), valorada en 1.000 millones de dólares. Otra venta importante fue la de 440 MW eólicos a Opdenergy por 530 millones de euros.

Recientemente, Acciona Energía anunció que mantiene el objetivo de vender activos por valor de 1.100 millones de euros adicionales y ha puesto en el mercado 1.500 MW distribuidos en varias tecnologías. Entre estos proyectos se encuentran el Proyecto Sirocco en España (361 MW) y el Proyecto Alberto en Canadá (400 MW).

La filial renovable continúa siendo un activo clave para el grupo, tanto por su potencial de crecimiento como por su impacto en la estructura financiera global de Acciona. La decisión de la familia Entrecanales marcará el rumbo de esta importante empresa en un sector en pleno auge.

Para más información sobre el mercado de energías renovables y operaciones financieras, puede consultarse el informe de Bloomberg y los análisis del Ministerio para la Transición Ecológica.