Bain Capital, propietario junto a NB Renaissance de Inetum, ha contratado a Citi para explorar la venta de su filial en España, Portugal y Latinoamérica. El objetivo del fondo estadounidense es captar una valoración aproximada de 1.400 millones de euros, según fuentes del mercado citadas por EXPANSIÓN.

La decisión llega en un contexto de fuerte transformación para el sector de la consultoría tecnológica debido al avance de la inteligencia artificial generativa. Herramientas como ChatGPT o Gemini amenazan con automatizar tareas básicas y reducir las horas facturables, presionando los márgenes y generando incertidumbre sobre los resultados futuros.

Inetum mantiene en la Península Ibérica y Latinoamérica sus divisiones más robustas, siendo estas las zonas donde ha registrado crecimiento en el último año. De hecho, estos mercados han compensado la caída en ingresos que ha sufrido el grupo en países como Francia y Bélgica. Así, en los 12 meses cerrados a marzo, los ingresos en estas regiones alcanzaron 1.012 millones de euros, un 4,1 % más que el periodo anterior.

El portafolio que Bain planea vender genera un EBITDA estimado en 140 millones de euros y facturación cercana a los 1.000 millones anuales. Sin embargo, fuentes cercanas al proceso indican que el valor actual podría estar por debajo de la cifra deseada ante la volatilidad del mercado y las dudas sobre la adaptación al cambio tecnológico.

El interés por los activos de Inetum ha trascendido hacia actores relevantes del sector asiático. Compañías como NTT Data o gigantes indios como Tata Consultancy Services, HCLTech, Infosys y Wipro muestran apetito por adquirentes estratégicos con presencia en Europa y Latinoamérica.

En el continente europeo, los principales rivales de Inetum son Capgemini, Sopra Steria, Atos, además de las españolas Minsait (Indra) y Telefónica Tech. A nivel global, Accenture continúa siendo el líder, aunque también está experimentando presión en bolsa por las incertidumbres relacionadas con la inteligencia artificial.

Este proceso de venta se enmarca apenas un año después de que Bain Capital y NB Renaissance adquirieran Inetum a Mannai Corporation, con una valoración de 1.600 millones de euros, incluyendo deuda. La compañía había realizado importantes adquisiciones en España, como la compra en 2019 de Informática El Corte Inglés (IECISA) por más de 300 millones, que elevó su facturación ibérica hasta alrededor de 700 millones de euros.

No obstante, los recientes resultados muestran cierta contracción: en el primer trimestre de este año, los ingresos descendieron un 4 %, hasta 539 millones, y el EBITDA cayó un 11 %, situándose en 24 millones de euros. Asimismo, el apalancamiento financiero ha aumentado, pasando de 5,2 a 6,7 veces EBITDA ajustado en los últimos meses.

Este complejo escenario impulsa a Bain Capital a buscar alternativas para optimizar su cartera y ajustar su exposición a las divisiones que enfrentan mayor desafío con la llegada de la IA en la consultoría tecnológica. Aunque las negociaciones están en fase inicial, la operación atraerá mucha atención por la relevancia de Inetum en el mercado hispanohablante y latinoamericano.

Por el momento, Bain Capital y Citi han declinado hacer declaraciones oficiales, mientras los potenciales compradores evalúan las oportunidades y riesgos que presenta la filial en la región.

Para seguir la evolución de esta operación y su impacto en el sector tecnológico, es posible consultar fuentes especializadas como EXPANSIÓN o los informes sectoriales sobre consultoras y servicios TI en España y Latinoamérica.