El primer trimestre de 2024 cerró con un récord histórico en la distribución global de dividendos, que alcanzaron los 421.000 millones de dólares, un 6,7% más que en el mismo periodo del año anterior. Este avance se debe en gran parte a la solidez de los bancos norteamericanos, que impulsaron el mercado con un notable aumento en sus pagos a accionistas.

Según un informe elaborado por la gestora Vanguard, al que ha tenido acceso EXPANSIÓN, la mitad de este importe —aproximadamente 205.000 millones de dólares— provinieron de empresas de Estados Unidos. Este grupo elevó sus dividendos un 9% interanual, con los sectores financieros a la cabeza, gracias a la superación exitosa de las pruebas de resistencia aplicadas por la Reserva Federal.

João Saraiva, analista de inversiones en Vanguard, destaca que dentro de los dividendos norteamericanos, 45.000 millones corresponden específicamente a valores del sector financiero, lo que evidencia la influencia decisiva de los bancos en este récord. Esta dinámica fue clave para que los pagos globales batieran cifras previas, aportando estabilidad a las carteras de inversión en un contexto de incertidumbre económica.

Europa, aunque con un volumen menor —68.000 millones de dólares excluyendo Reino Unido— experimentó un crecimiento notable del 34% frente al año anterior. Este aumento se explica principalmente por el sector sanitario, con un puñado de empresas farmacéuticas que incrementaron sus distribuciones durante marzo. El robusto desempeño de estas compañías refleja unos fundamentales sólidos que respaldan pagos más altos.

El papel del continente europeo no se limita al primer trimestre, pues para el segundo se prevé una mayor relevancia en la remuneración a los accionistas. Según Vanguard, el auge de los precios en materias primas está favoreciendo a las empresas energéticas y de materiales, cuyas distribuciones se espera que dominen el panorama de dividendos mundial entre abril y junio. Además, en estos meses muchas compañías europeas efectúan sus pagos anuales.

Esta expectativa contrasta con el descenso temporal en China y otros mercados emergentes, donde el calendario adelanta algunos dividendos a finales de 2023, lo que distorsiona las comparaciones anuales. En cualquier caso, esta bajada no representa un debilitamiento fundamental, sino un desplazamiento en los tiempos de reparto.

Para los analistas, la solidez financiera y las políticas sostenibles de distribución siguen siendo cruciales para que las compañías mantengan y potencien sus dividendos en un entorno de volatilidad y riesgo. Saraiva señala que las estrategias que combinan dividendos estables con recompras de acciones seguirán siendo un componente básico para estabilizar carteras y generar ingresos confiables durante 2026 y más allá.

En España, el ranking de rentabilidad por dividendo para 2026 está liderado por Banco Sabadell y Neinor, con una estimación destacada del 16% y 12% respectivamente, gracias a dividendos extraordinarios. Otros valores como Unicaja, Naturgy, Logista y Enagás también ofrecen atractivos retornos, que oscilan entre el 6% y el 7,5%.

A nivel europeo, Intesa Sanpaolo, Volkswagen, Mercedes y BNP Paribas son las compañías del Euro Stoxx 50 con mayor rentabilidad por dividendo, reflejando la importancia de los sectores financiero e industrial en la generación de valor para los accionistas.

El crecimiento de los dividendos en 2024 se inscribe en un contexto global donde las empresas priorizan la estabilidad y la remuneración atractiva, compensando en muchos casos la incertidumbre económica y la volatilidad de los mercados. La capacidad de los bancos estadounidenses para superar pruebas regulatorias y aumentar pagos ha sido decisiva este año.

Por su parte, la diversificación sectorial y geográfica, junto con la fortaleza en Europa y la recuperación esperada en materias primas, apuntan a un segundo trimestre sólido en términos de distribución de beneficios. Los inversores que busquen rentabilidad estable y una menor exposición a riesgos podrán encontrar en este escenario oportunidades para reforzar sus carteras.

Más información sobre la evolución de dividendos y recomendaciones para inversores se puede consultar en el informe completo de Vanguard y la información financiera actualizada en EXPANSIÓN.

El seguimiento de estos movimientos es clave para entender las tendencias globales de inversión y la salud financiera de los sectores que generan mayor retorno para los accionistas, especialmente en un mundo marcado por desafíos macroeconómicos y regulatorios continuos.