Los mercados europeos mantienen niveles históricos, pero la persistente subida no garantiza mantener el ritmo cuando la volatilidad regrese. Ante esta posibilidad, la firma de inversión Jefferies ha identificado 20 acciones europeas robustas que podrían capear una caída en bolsa sin sufrir daños significativos.
Este grupo selecto de empresas cumple con criterios rigurosos: crecimiento sostenido de beneficios y flujo de caja, márgenes operativos estables y balances sólidos que permiten financiar el crecimiento internamente. Además, deben cumplir al menos dos de estos requisitos adicionales: aumento de ventas, rentabilidad creciente del capital y valoración atractiva.
Entre estas firmas, sobresale Fluidra, el fabricante español de piscinas, que forma parte del Ibex 35 y que ha sufrido una caída del 18% en lo que va de año. La inclusión de Fluidra se debe a su capacidad para generar caja y mantener márgenes saludables pese al entorno económico complejo, además de su sólida posición financiera.
Los otros 19 valores seleccionados por Jefferies representan distintos sectores y países europeos. Entre ellos destacan Richemont, un gigante del lujo suizo; Atlas Copco, especializado en maquinaria industrial; y empresas tecnológicas y de servicios como Evolution, Scout24 y Atoss Software. También aparecen nombres menos conocidos como Belimo y Robertet, apreciados por su estabilidad y generación de beneficios.
Jefferies observa que, aunque los índices europeos se sostienen en máximos históricos, la incertidumbre macroeconómica —con riesgos de inflación persistente, tensiones geopolíticas y posibles subidas adicionales de tipos de interés— aconseja prudencia. Por ello, aconsejan a los inversores apostar por empresas que puedan prosperar incluso en un escenario adverso, evitando aquellas más vulnerables a una desaceleración o a problemas financieros.
Esta recomendación difiere de estrategias anteriores que buscaban beneficiarse de la volatilidad comprando valores más endeudados o especulativos. El analista Andrew Lapthorne, de Société Générale, ha advertido sobre el impacto negativo de la especulación minorista en valores con altos costes financieros y calificados como "acciones basura", que suelen ser más volátiles y riesgosas. Desde principios de 2025, sus tácticas de evitar estas empresas no han sido rentables debido a esa demanda especulativa.
En este contexto, Jefferies apuesta por la fortaleza financiera y la consistencia operativa como escudos ante un posible ajuste en las bolsas. Sin embargo, la firma advierte que esta no es una estrategia para un trade de corto plazo. Las dinámicas macroeconómicas o cambios en el apetito por riesgo pueden eclipsar las fortalezas individuales de las compañías, poniendo a prueba la resistencia del grupo seleccionado.
Asimismo, Jefferies ha identificado un segundo grupo de 90 empresas que podrían entrar en esta categoría en el futuro, incluyendo nombres relevantes como Endesa, Amadeus y Colonial. Esto señala que el universo de valores con fundamentos sólidos en Europa es amplio y dinámico, aunque no todos ellos estén preparados aún para resistir un entorno muy adverso.
El contexto actual de elevada liquidez global, tipos de interés que aunque han aumentado, continúan siendo bajos en términos históricos, y un crecimiento económico todavía moderado, ha impulsado los índices bursátiles a niveles altos. Según datos del Banco Central Europeo, la política monetaria de los últimos años ha favorecido esta tendencia, pero el cambio hacia un endurecimiento gradual añade incertidumbre.
Para los inversores jóvenes y atentos a las tendencias, el análisis de Jefferies destaca la importancia de centrar la inversión en calidad y sostenibilidad a largo plazo en lugar de buscar atajos especulativos. Empresas con flujos de caja recurrentes, control de costes y balances saneados tienen más probabilidades de superar episodios de estrés en los mercados.
Además, esta selección sirve para diversificar la cartera en diferentes sectores y geografías dentro del continente europeo. La presencia de firmas desde la industria pesada hasta el sector servicios y tecnología permite mitigar riesgos específicos de cada sector o país.
En suma, ante la posibilidad de una corrección en las bolsas europeas, no todas las compañías se ven igual de afectadas. El filtrado de Jefferies aporta una guía para identificar valores con características que históricamente les han permitido navegar mejor en tiempos turbulentos. Fluidra, como representante española, aporta un ejemplo claro de empresa que ha sabido combinar crecimiento y solidez, pese a sufrir caídas bursátiles este año.
Los inversores que valoran la estabilidad frente a la especulación encontrarán en esta lista una base para revisar sus carteras y ajustar su exposición al riesgo, siempre teniendo en cuenta que los mercados pueden sorprender y que la diversificación y el análisis riguroso son claves para la gestión eficiente del patrimonio.
Para más información, se puede consultar el informe completo de Jefferies y seguir la evolución de estos valores a través de fuentes confiables como Bolsas y Mercados Españoles (BME).