Invesco confía en que la fortaleza macroeconómica impulse los resultados corporativos y permita que los mercados bursátiles continúen su avance en los próximos meses. A pesar del rally del Ibex 35 en los últimos años y alcanzar niveles máximos históricos, la gestora mantiene una visión positiva sobre la Bolsa española.

Fernando Fernández-Bravo, responsable de distribución activa para Iberia en Invesco, subraya que la banca española sigue mostrando solidez en un entorno de tipos de interés alrededor del 2,25%. Además, destaca que España crece por encima de la media europea y que las grandes entidades financieras tienen una exposición significativa fuera del país, lo que les brinda un margen adicional para desempeñarse bien.

En paralelo, el sector energético y las utilities reciben también una valoración favorable. La transición hacia una economía más electrificada y baja en carbono beneficia a estas compañías, reforzada por los fondos 'Next Generation' de la Unión Europea, que catalizan inversiones en electrificación, vehículos eléctricos y descarbonización. Fernández-Bravo resalta la diversificación de las eléctricas españolas, un punto clave tras la reciente crisis en el estrecho de Ormuz que evidenció la importancia de contar con fuentes energéticas variadas.

En cuanto a la estrategia global, la firma recomienda apostar por los mercados emergentes para aprovechar el posible debilitamiento del dólar en los próximos meses. Aunque reconoce el sólido desempeño de la Bolsa estadounidense impulsado por el avance de la inteligencia artificial, considera que otras regiones también pueden ofrecer retornos atractivos.

Corea del Sur y Taiwán han sido beneficiarios recientes gracias a su peso en empresas de semiconductores y hardware, así como sus exportaciones vinculadas a centros de datos. Sin embargo, Invesco ha comenzado a reducir su exposición en estas áreas al considerar que la rápida expansión en las exportaciones puede no ser sostenible a corto plazo, señalando que algunas valoraciones parecen elevadas.

Además de la renta variable, Invesco señala otras fuentes de diversificación y generación de ingresos. Destaca los préstamos corporativos y los activos inmobiliarios, aunque limita la exposición al crédito privado estadounidense a segmentos concretos, descartando que los problemas de liquidez detectados tengan un impacto significativo en la economía.

Por último, la gestora mantiene su confianza en el oro, que se beneficiará de la debilidad del dólar y de la demanda creciente procedente de bancos centrales, que en algunos casos adquieren oro sin reportarlo públicamente. Macarena Velasco, del equipo de ETF de Invesco, subraya este punto como un factor relevante para la diversificación.

En resumen, Invesco apuesta por un escenario en el que la solidez económica y la diversificación sectorial y geográfica seguirán impulsando las bolsas, con especial atención a la banca y las utilities españolas, mercados emergentes y activos alternativos como el oro y el inmobiliario. Esta visión refleja un análisis equilibrado que reconoce tanto las oportunidades como los riesgos actuales en los mercados financieros.

Para profundizar, se puede consultar más detalles en el informe oficial de Invesco y análisis económicos recientes de organizaciones como el Banco Central Europeo que respaldan este enfoque.