Acciona afronta un cambio histórico después de que el 14 de julio venciera el pacto parasocial que unía durante 15 años a las dos ramas familiares que dominan el grupo: los Entrecanales Franco y los Entrecanales Domecq. Poco después, los Entrecanales Franco llevaron a cabo su primera gran desinversión desde la extinción de ese acuerdo, vendiendo un 3% de las acciones mediante una colocación acelerada dirigida por Morgan Stanley.

Esta operación ha reducido la participación de los Entrecanales Franco del 29% al 26%, equiparándola prácticamente con el peso de los Entrecanales Domecq, quienes por ahora mantienen en torno al 26,1% del capital. Con ambas ramas, familiares y primos entre sí, controlan aproximadamente el 52% de Acciona, consolidando un fuerte dominio sobre la empresa.

El pacto parasocial, vigente desde 2011, imponía que cualquier venta de acciones debía ofrecerse primero a la otra rama familiar, lo que garantizaba el control conjunto de la compañía y evitaba la entrada de accionistas externos. Sin embargo, la sociedad Tussen de Grachten BV, propiedad de los Entrecanales Franco y a través de la que gestionaban sus acciones, decidió no renovar ese pacto mucho antes de su vencimiento, anunciando en enero de 2025 esa decisión sin expresar inicialmente intención de desinversión.

Los antecedentes familiares de Acciona tienen su origen en José Entrecanales Ibarra, fundador del grupo, cuyos hijos José María y Juan marcaron el camino empresarial de la compañía. De ambos descendieron las dos ramas actuales: Entrecanales Domecq, que proviene de José María y cuyo actual director es José Manuel Entrecanales Domecq, presidente y CEO del grupo; y Entrecanales Franco, nacida de Juan, con Juan Ignacio Entrecanales Franco como vicepresidente ejecutivo.

La rama Domecq controla su participación mediante la sociedad Wit Europese Investering y ya ha integrado a la cuarta generación en la gestión corporativa con el nombramiento de José Entrecanales Carrión como director financiero y de sostenibilidad. Por su parte, los Entrecanales Franco gestionan su capital a través de Tussen de Grachten, que acaba de reducir su peso en la compañía.

Esta primera gran venta tras la finalización del pacto ha generado un fuerte impacto en Bolsa: las acciones de Acciona cayeron un 7,2% en la sesión del día de la colocación, cerrando a 214,6 euros. La operación generó unos ingresos brutos de 359 millones de euros, con un precio por acción de 217,90 euros, un descuento del 5,7% respecto al cierre previo. En la comunicación a la CNMV, los vendedores indicaron que esta venta responde a la necesidad de diversificar el patrimonio de algunos miembros de la familia, sin que ninguno de ellos desempeñe cargos ejecutivos en la empresa.

A pesar de la caída puntual, Acciona mantiene una revalorización del 15,4% en Bolsa durante este año. La extinción del pacto parasocial amplía las opciones de venta para ambas ramas, facilitando futuros movimientos en el accionariado y reflejando la creciente complejidad por el aumento de herederos involucrados en el capital.

La desinversión de los Entrecanales Franco marca un hito en la historia de Acciona y abre un nuevo escenario para la gestión y el control familiar de la empresa, que seguirá vigilando atentamente la evolución de estas dos ramas con una influencia predominante en la empresa española.